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碳酸锂市场分析总结

核心内容

碳酸锂市场近期呈现震荡企稳态势，价格在近期交易中有所上涨，但整体供需关系仍处于博弈状态。从基本面来看，供应端和需求端均存在变化，影响价格走势的关键因素包括产量变化、库存调整、外部政策支持以及市场预期。

主要观点

• 价格走势：昨日主力合约震荡上涨 2.39%，达到 14.72 万元/吨，显示市场短期存在支撑。
• 持仓与仓单：主力合约持仓小幅下降，广期所仓单持续去化，对近月合约形成支撑。
• 现货市场：SMM 电碳均价为 14.65 万元/吨，较上一交易日上涨 1000 元/吨。市场分歧持续，上游企业惜售，下游采购以刚需为主，高价接受度有限。
• 供需结构：锂盐厂陆续检修，产量预期收缩；而下游电池排产保持高景气，库存持续去化。远期供应增量预期压制盘面，形成强现实与弱预期的博弈局面。
• 短期展望：锂价预计在短期内阶段性企稳，但需关注后续市场变化。

关键信息

供应端分析

• 原料价格：上周SMM原料端价格跌幅约 5%。
• 开工率：开工率为 51.18%，环比下降 0.43%。
• 总产量：总产量为 23868 吨，环比下降 680 吨。
• 辉石工艺减产：辉石工艺持续减产，影响供应稳定性。
• 锂辉石进口：6月锂辉石进口折合 7.2 万吨LCE，环比增长 13%，同比增长 33%，有效补充国内原料缺口。
• 氢氧化锂出口：6月氢氧化锂净出口 1618 吨，净出口状态短暂恢复。

需求端分析

• 电池销量：中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，6月我国动力和储能电池销量达 196GWh，环比增长 7.6%，同比增长 49.1%，终端需求强劲。
• 排产变化：上周三元电池减产去库，铁锂电池增产累库，反映不同电池类型的需求差异。
• 库存情况：
  • SMM四地社会库存为 5.04 万吨，环比下降 1200 吨。
  • 原口径样本库存为 8.69 万吨，环比下降 2726 吨。
  • 大样本库存为 11.43 万吨，环比下降 5341 吨。
  • 总库存天数为 21.5 天，环比下降 0.5 天。
• 库存去化：下游和贸易商持续去库，上游小幅累库，整体库存压力有所缓解。

国内外政策与市场预期

• 国际因素：
  • 美联储加息预期推迟，有利于市场情绪。
  • 美国国防部启动碳酸锂战略收储，提升外部需求预期。
  • 15%临时关税豁免锂、钴、镍等关键矿物，进一步利好锂产业链。
• 国内因素：
  • 电池消费税差异化调整，为固态电池带来政策红利。
  • 《新能源汽车动力电池综合利用管理办法》推动资源供应结构优化，提高合规成本。
  • 11部门发文推动新能源重卡规模化应用，为锂需求提供新增长点。
  • 青海盐湖开发、储能“十五五”规划及零碳园区建设，将对中长期供需平衡形成支撑。

后期关注与风险因素

• 检修复产情况：锂盐厂检修情况将影响供应端的恢复速度。
• 锂矿到港情况：锂矿进口情况对原料供应有直接影响。
• 库存及仓单演变：库存和仓单变化将对价格走势产生重要影响。
• 头部电池厂排产：主要电池厂商的排产计划将决定终端需求的稳定性。

结论

碳酸锂市场短期内震荡企稳，价格受到现货市场支撑和远期供应预期压制的双重影响。未来需密切关注检修复产、锂矿到港、库存及仓单变化以及头部电池厂排产等关键因素，以判断市场走势。政策支持和新能源产业的发展为中长期市场提供了积极预期。