20231031-国开证券-先导智能-300450.SZ-前三季度业绩稳步增长_增持计划彰显信心_6页_650kb

先导智能公司点评

公司评级

• 当前价格：2799元
• 投资评级：推荐

主要分析要点

1. 增持计划与信心：10月30日，实际控制人王燕清计划增持公司股份，金额区间为15亿至30亿元，彰显长期投资信心。
2. 业绩与盈利能力
   • 2023前三季度营收1318.6亿元，同比增长318.6%；净利润232.4亿元，同比增长395.4%。
   • 毛利率提升至38.03%，净利率提升至17.58%。
   • 前三季度在手订单充足，合同负债同比增长211.4%，存货增长237.8%。
3. 行业前景
   • 新能源汽车渗透率提升至29.8%，驱动锂电设备需求增长。
   • 国内及海外市场需求增长、政策支持（如欧美新能源政策）带来机遇。
4. 风险提示
   • 市场竞争加剧、增持计划延迟风险、地缘政治风险、货币政策调整风险等。

财务预测

• 2023-2025年EPS分别为2.28元、3.01元、3.64元
• 动态PE分别为122.8倍、93.0倍、76.9倍
• 维持“推荐”评级。