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华谊兄弟公司动态跟踪报告总结

核心内容

本报告对华谊兄弟2013年贺岁档影片《私人订制》进行详细分析，预计其最终票房在8.17亿元至10.51亿元之间。影片凭借冯小刚导演的经典喜剧风格、葛优等明星阵容以及稀缺的题材差异性，有望成为贺岁档的票房亮点。此外，影片的宣发和跨界营销策略也为其带来了额外的盈利渠道，进一步提升了整体收益预期。

主要观点

• 票房预期：《私人订制》预计在贺岁档期间表现优异，票房有望达到8.17亿至10.51亿，推动华谊兄弟业绩增长。
• 口碑保障：影片为经典冯氏喜剧的回归，融合了《甲方乙方》的元素，同时汇聚了葛优、白百何、李小璐、郑恺、范伟等实力派演员，市场口碑和观众期待值较高。
• 宣发与排片：华谊兄弟在影片宣发上投入巨大，排片率有望维持在较高水平。广告植入和同名电视真人秀的推出，为影片带来多元收入来源。
• 档期影响：贺岁档作为全年观影高峰，横跨圣诞节和元旦，观众热情高涨，为《私人订制》创造了有利的市场环境。
• 公司前景：报告维持“买入”评级，认为《私人订制》可能成为推动华谊兄弟股价上涨的催化剂，未来三年EPS预计为0.59元、0.7元和0.81元，公司成长性良好。

关键信息

票房预测

• 12月19-22日：预计票房1.08亿至1.21亿
• 12月23-29日：预计票房1.73亿至1.98亿
• 12月30-1月5日：预计票房1.59亿至1.86亿
• 1月6-12日：预计票房1.24亿至1.49亿
• 1月13-19日：预计票房1.24亿至1.49亿
• 1月20-26日：预计票房0.74亿至0.99亿
• 1月27-2月9日：预计票房0.55亿至0.83亿
• 合计：8.17亿至10.51亿

影片竞争优势

• 明星阵容：葛优、白百何、李小璐、郑恺、范伟等，均为喜剧领域知名演员，具备强大的票房号召力。
• 题材差异化：在贺岁档中，喜剧类型更受欢迎，而《私人订制》在题材上更具稀缺性和差异化。
• 宣发策略：华谊兄弟在影片宣发方面投入巨大，提前预热市场，且影片广告植入达8000万元，同时推出同名电视真人秀，实现品牌效应交互。

财务预测

• 2013年EPS：0.59元
• 2014年EPS：0.70元
• 2015年EPS：0.81元
• 2013年PE：57倍
• 2014年PE：47倍
• 2015年PE：41倍

财务指标

• 营业收入：2013年预计2268.64亿元，同比增长63.64%
• 归母净利润：2013年预计707.09亿元，同比增长189.28%
• 每股收益：2013年0.59元，2014年0.70元，2015年0.81元
• 市盈率：2013年57倍，2014年47倍，2015年41倍

竞争影片分析

• 《无人区》：公路/西部题材，话题性强，但排片率呈下降趋势。
• 《四大名捕2》：3D魔幻武侠题材，前作表现良好，但面临市场饱和。
• 《风暴》：港式警匪片，刘德华的号召力较强，可能分散排片率。
• 《警察故事2013》：警匪片经典系列，成龙和刘烨加盟，具备稳定群众基础。
• 《中国好声音之为你转身》：音乐+梦想题材，借助光线传媒的宣发能力，具备较高人气。

影评反馈

• 豆瓣：评分5星至3星不等，多数观众对影片表示期待和喜爱。
• 时光网：评分达7.9分，认为影片是冯氏喜剧的回归，具有吸引力。
• 格瓦拉：评分7分，观众对影片的期待较高，认为其具备较高的娱乐价值。

投资建议

• 维持“买入”评级：公司股价有望因单片行情的启动而上涨，期待《私人订制》再创佳绩。
• 关注其他合作：建议持续关注华谊兄弟与其他外部合作的进展及业务创新成果，以评估其长期增长潜力。

财务数据概览

分析师信息

• 张泽京：宏源证券研究所传媒行业研究员，拥有5年证券行业经验，曾任职于博时基金、华泰联合证券研究所。
• 王京乐：传媒行业研究员，东北财经大学金融学硕士，拥有4年证券从业经历，曾从事家电、旅游、煤炭等行业研究。

免责条款

本报告基于公开资料分析，不保证信息的准确性和完整性。报告内容仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告进行投资所造成的一切后果，本公司概不负责。