20170423-中泰证券-中泰新三板医药周报_医保药品目录拟建立动态调整机制_21页_783kb

新三板医药行业周报总结

核心内容

本报告聚焦新三板医药行业最新动态，涵盖市场走势、企业表现、政策调整及行业热点等多个方面。主要分析了行业基本面、企业融资情况、政策变化对行业的影响，以及重点公司的表现和未来投资建议。

主要观点

• 新三板医药行业现状：截至2017年4月22日，共有399家新三板医药企业披露了2016年度报告，显示行业整体保持增长态势，但部分企业出现业绩下滑。
• 政策变化：医保药品目录拟建立动态调整机制，旨在平衡临床需求、支持创新与医保基金承受能力，同时引入药物经济学评价手段和谈判准入机制，以优化药品目录管理。
• 北京医改进展：医药分开综合改革实施一周，医疗机构药费和药占比明显下降，分级诊疗趋势显现，患者就医行为逐渐转向基层医疗机构。
• 医药工业数据：2016年医药工业增加值同比增长10.6%，主营业务收入增长9.92%，利润总额增长15.57%，显示行业整体表现良好。
• 企业融资动态：本周有3家公司实施定向增发，共募集资金1.11亿元；5家公司公告定向增发预案，预计募集资金2.91亿元，主要用于项目融资和补充流动资金。
• 投资建议：分析师建议关注合全药业、成大生物、原子高科、蓝海之略、精晶药业、生物谷、维和药业、达瑞生物、西山科技等公司，因其具备较好的规模与成长性。

关键信息

行业基本状况

• 上市公司数：657家
• 行业总股本（亿股）：308.08
• 行业流通股本（亿股）：122.54

重点公司表现

• 华韩整形：2016年营业收入5.43亿元，增长60.39%，但净利润下降19.51%。
• 蓝海之略：2016年营业收入10.25亿元，增长94.85%，净利润增长232.07%。
• 原子高科：2016年营业收入7.58亿元，增长6.89%，净利润增长14.35%。
• 柯菲平：2016年营业收入12.51亿元，下降5.05%，但净利润增长17.80%。
• 达瑞生物：2016年营业收入4.15亿元，增长106.59%，净利润增长83.57%。

医药工业主要经济指标

• 工业增加值：2016年同比增长10.6%，增速高于全国工业整体水平。
• 主营业务收入：2016年同比增长9.92%，增速高于全国工业整体水平。
• 利润总额：2016年同比增长15.57%，增速高于全国工业整体水平。
• 出口额：2016年出口交货值同比增长7.26%，但出口额同比减少1.82%。
• 固定资产投资：2016年完成固定资产投资6299亿元，同比增长8.4%。

医疗器械特别审批与优先审批

• 特别审批：8个项目通过特别审批，涉及肺癌靶向药物基因突变检测试剂盒、DPCR分析系统、左心耳封堵器等。
• 优先审批：1个项目通过优先审批，辽宁垠艺生物科技股份有限公司的药物洗脱球囊导管因临床急需且无同类产品获准注册，获得优先审批资格。

本周市场动态

• 新挂牌公司：1家公司（博大制药）挂牌新三板，主营业务为注射剂、片剂及原料药的生产销售。
• 交易方式变更：2家公司（天健生物、京立医院）变更为做市转让。
• 定向增发：3家公司实施定向增发，共募集资金1.11亿元；5家公司公告定向增发预案，预计募集资金2.91亿元，主要用于项目融资和补充流动资金。

个股表现

• 涨幅前10位公司：包括天健生物、灵豹药业、京立医院等，其中天健生物涨幅最大。
• 跌幅前10位公司：包括杰隆生物、圣兆药物等，部分公司因业绩下滑出现较大跌幅。

风险提示

• 政策不确定性风险：医药行业受政策影响较大，需密切关注医保、医药、医疗等方面的政策变动。
• 产品质量风险：药品质量与用药人群身体健康和生命安全密切相关，需保持高度警惕。
• 知识产权风险：医药行业是创新密集型行业，对知识产权依赖性高，对创新成果的保护非常重要。

行业热点聚焦

1. 医保药品目录动态调整机制：人社部拟建立医保药品目录动态调整机制，旨在平衡临床需求、支持创新与医保基金承受能力，同时引入药物经济学评价手段和谈判准入机制。
2. 北京医改：医药分开综合改革实施一周，药费和药占比明显下降，分级诊疗趋势显现，患者就医行为逐渐转向基层医疗机构。
3. 医药工业数据：2016年医药工业增加值同比增长10.6%，主营业务收入增长9.92%，利润总额增长15.57%，显示行业整体表现良好。
4. 公立医院综合改革：2017年全面推开公立医院综合改革，所有公立医院取消药品加成，以改善医疗服务和控制医疗费用增长。
5. 医疗器械审批：CFDA公示了创新医疗器械特别审批和优先审批结果，8个项目通过特别审批，1个项目通过优先审批。

图表目录

• 图表1：部分已披露2016年年报的新三板医药企业
• 图表2：本周医药企业2016业绩公告（营业收入1亿元以上）
• 图表3：2016年医药工业主营业务收入
• 图表4：2016年医药工业利润总额
• 图表5：总市值大于6亿的做市转让公司PE
• 图表6：本周新挂牌医药公司行业分布
• 图表7：所有挂牌医药公司行业分布
• 图表8：本周新挂牌医药公司一览表
• 图表9：本周2家公司变更交易方式
• 图表10：3家公司实施定向增发募集资金1.11亿元
• 图表11：5家公司公告定向增发预案
• 图表12：本周涨幅前10位公司
• 图表13：本周跌幅前10位公司
• 图表14：新三板医药公司本周成交额前十
• 图表15：新三板医药公司本周成交量前十
• 图表16：新三板医药公司本周换手率前十
• 图表17：本周挂牌重要公告汇总
• 图表18：中泰新三板医药主要关注公司及估值一览
• 图表19：符合创新层标准的医药企业

附录

• 重点公司及估值一览：合全药业、成大生物、原子高科、蓝海之略等公司被重点推荐。
• 符合创新层标准的医药企业：列出符合创新层标准的医药企业名单。

总结

本报告全面分析了新三板医药行业最新动态，涵盖了市场走势、企业表现、政策变化及行业热点等多个方面。重点分析了医保药品目录动态调整机制、北京医改进展、医药工业主要经济指标、公立医院综合改革及医疗器械审批等关键信息。同时，提供了重点公司表现和投资建议，以及风险提示，为投资者提供了全面的参考。