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美国通胀再度走强，金价破位下行总结

核心内容

2022年9月19日发布的美尔雅期货贵金属周报指出，美国8月通胀数据高于预期，强化了美联储的鹰派立场，推动其在9月政策会议上至少加息75个基点，甚至不排除加息100个基点的可能。这一加息预期导致美元走强，进而对金价形成压制，金价创下了2020年4月上旬以来的新低。

主要观点

• 通胀数据强化加息预期：美国8月整体CPI年率录得8.30%，高于预期值0.2个百分点，核心CPI年率也上升至6.30%，远高于前值的5.90%。这表明通胀压力依然存在，美联储不得不采取更激进的加息措施以抑制通胀。
• 美元走强压制金价：由于美联储加息预期增强，美元指数走强，导致黄金作为非孳息资产的持有成本上升，金价面临下行压力。
• 经济潜在风险：尽管美联储加息旨在抑制通胀，但高通胀可能改变消费者对价格冲击的粘性，而加息可能带来经济增速放缓和失业率上升等副作用，增加政策制定者的挑战。
• 金价趋势看空：COMEX黄金主力合约和沪金主力合约均出现下跌，金价整体趋势仍以空头为主，操作上建议逢高做空。

关键信息

1. 基本面数据

• 通胀数据：美国8月整体CPI年率8.30%，核心CPI年率6.30%。
• 就业市场：美国上周初请失业金人数下降，零售销售意外上升，增强了美元的看涨理由。
• 经济指标：美国PCE物价指数、工业生产指数、耐用品订单等数据均反映经济压力仍在持续。
• 利率预期：美联储预计在9月20日至21日的政策会议上加息至少75个基点，终端利率可能不低于4.50%。

2. 金价走势

• COMEX黄金：上周金价下跌2.51%，创2020年4月上旬以来新低，最低触及1661.9美元/盎司。
• 沪金主力合约：上周下跌1.52%，整体趋势看空，操作建议以逢高做空为主。

3. 操作建议

• COMEX黄金：当前金价回落为主，上方压力暂看1780美元/盎司，若破位则建议暂时离场。
• 沪金主力合约：建议逢高做空，上方压力暂看391.5元/克，破位止损离场。

重要数据图表

• 美指日线图：显示美元指数走强。
• CMX金日线图：金价持续下跌。
• 伦敦金日线图：金价同样承压。
• SHFE黄金日线图：金价宽幅震荡，空头趋势明显。
• 金交所黄金TD日线图：金价走势与国际金价一致。
• 美国ISM非制造业PMI：显示经济活动放缓。
• 密歇根大学消费者信心指数：反映消费者信心波动。
• 美国十年期国债收益率：显示市场对经济前景的担忧。
• 美国核心CPI当月同比：通胀压力持续。
• 美国季调后失业率：失业率可能上升至7.5%。
• 美国耐用品订单月率：显示制造业活动疲软。
• EIA原油周度库存：反映能源市场变化。
• 黄金ETF持仓：黄金ETF持仓变化可能影响金价走势。
• 白银ETF持仓：白银市场同样面临压力。
• CFTC持仓报告：显示市场参与者对黄金的持仓变化。

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总结

综合来看，美国通胀数据强化了美联储加息预期，美元走强对金价形成压制。金价整体趋势看空，操作上建议逢高做空。投资者需关注后续通胀数据、就业市场变化及美联储政策动向，以调整投资策略。