20211101-美尔雅期货-贵金属周报_FED下周缩债和明年加息预期升温_金价略有回落_27页_1mb

FED下周缩债和明年加息预期升温，金价略有回落总结

核心内容

本报告分析了美联储即将召开的11月利率决议对黄金价格的影响，并结合近期宏观经济数据，评估了金价的走势及操作策略。整体来看，市场对美联储缩债和加息的预期升温，对金价形成压力，但美国经济增长乏力、通胀持续攀升以及劳动力市场问题仍支撑金价。

主要观点

• 美联储缩债与加息预期升温：市场预期美联储将在下周决议中开启缩债进程，并在2022年加速加息，这将对黄金价格形成下行压力。
• 金价承压但支撑犹存：尽管美联储政策预期导致金价回落，但美国经济疲软、滞涨担忧以及劳动力市场问题仍对金价构成支撑。
• 鲍威尔连任面临阻力：鲍威尔的连任之路出现阻力，可能迫使他提前采取紧缩政策，进一步影响金价走势。
• 黄金ETF与CFTC持仓变化：黄金ETF持仓和CFTC报告显示市场情绪有所波动，但未出现大规模抛售迹象。
• 金价走势受政策预期主导：未来金价走势将高度依赖美联储11月4日的利率决议结果，投资者需保持高度关注。

关键信息

宏观经济数据支撑金价

• 美国三季度经济增长：表现疲软，支持金价。
• 劳动力市场问题：依然严峻，限制金价下跌空间。
• 通胀持续攀升：核心CPI和PCE数据走高，加剧滞涨恐慌。
• 非农就业数据：新增就业人数低于预期，反映就业市场复苏缓慢。
• 初请失业金人数：维持在较高水平，显示失业问题未见明显改善。

黄金价格走势

• COMEX金价：上周收高位窄幅震荡小阴线，整体略有回落。
• 沪金AU2112：同样收窄幅震荡小阴线，略有回调。
• 技术面分析：COMEX金价上方压力暂看1820美元/盎司，沪金上方压力暂看375元/克，建议逢高做空。

操作策略建议

• COMEX黄金：建议逢高做空，关注1820美元/盎司压力位，破位止损。
• 沪金AU2112：建议逢高做空，关注375元/克压力位，破位止损。

图表说明

• 美指日线图：显示美元指数走势，与金价呈负相关。
• 黄金价格走势图：包括CMX金、伦敦金、SHFE黄金、金交所黄金TD等，反映不同市场金价变化。
• PMI、PCE、CPI、失业率、非农数据：均为支持金价的经济指标，显示美国经济疲软与通胀压力。
• CFTC持仓报告：反映市场投机情绪，对金价走势有影响。

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