20210628-瑞达期货-焦煤_焦炭半年报_后市供应预期增加_价格呈现下跌走势_16页_1mb

报告摘要

2021年上半年，焦煤期价呈现震荡上行，焦炭期价则宽幅震荡。整体市场供需偏紧，尤其是焦煤，主要受环保安全检查、进口煤限制及疫情等因素影响。下半年，随着政策调控趋缓、环保安全检查减弱以及新增产能释放，市场供需格局将有所改善，预计价格将呈现下跌趋势。

焦煤市场：
- 2021年上半年，焦煤期价上涨20.51%，但受环保和安全检查影响，供应偏紧。
- 炼焦煤产量同比增加8.83%，但因环保限制，二季度产量下滑。
- 焦煤库存下降，独立焦化厂库存降幅较大，钢厂库存小幅增加。
- 下半年，环保检查趋缓，进口煤政策放宽，预计供应将增加，库存回升。
焦炭市场：
- 2021年上半年，焦炭期价下跌6.40%，受政策调控和环保限产影响。
- 焦炭产量同比增长5.9%，但因钢厂利润下降，需求有所减弱。
- 焦炭库存整体稳中有升，港口库存处于低位。
- 下半年，焦炭供应将增加，但下游需求因“碳中和”政策和粗钢产量下滑而减少，库存或继续上升。
原煤市场：
- 1-5月原煤产量同比增长8.8%，但日均产量连续下降，显示供应趋紧。
- 下半年，随着政策放松，原煤产量预计增加。
钢铁市场：
- 1-5月粗钢产量增长13.9%，但受“碳中和”政策影响，下半年产量将下降。
- 固定资产投资保持增长，但增速放缓，可能影响下半年需求。