20220619-开源证券-可转债周报_市场延续上涨_交易新规抑制炒作_17页_3mb

报告摘要

本周可转债市场整体延续上涨趋势，市场情绪修复加速，交易新规出台有效抑制了过度炒作行为，有利于市场长期稳定发展。A股市场表现良好，北向资金持续流入，成交量与换手率均有所上升。可转债价格持续上行，转股溢价率下降，估值进一步优化。此外，多只可转债公告不赎回，部分券种提议下修转股价，市场关注度较高。

可转债市场表现：
- 本周中证转债指数上涨0.96%，上证转债指数上涨0.67%，深证转债指数上涨1.60%，整体市场情绪向好。
- 本周转债市场成交量达42.95亿张，成交额达8273.38亿元，换手率持续上升。
- 市场中，社会服务、电力设备、农林牧渔行业涨幅较大，煤炭、建筑装饰行业跌幅较大。
A股市场表现：
- 上证指数、沪深300指数、创业板指数均上涨，其中创业板涨幅最大。
- A股市场日均成交额上升至11,327.40亿元，换手率升至7.67%。
- 家用电器、美容护理、食品饮料行业领涨，煤炭、石油石化、钢铁行业领跌。
- 北向资金净流入174.04亿元，南向资金净流入195.57亿元。
交易新规影响：
- 上交所和深交所发布转债交易细则，设置涨跌幅限制，加强投资者适当性管理。
- 新规有助于防止过度投机，维护市场平稳运行，优化投资者结构。
可转债估值优化：
- 全市场可转债平均价格为144.02元，较上周上涨2.70元。
- 平均转股溢价率为57.38%，较上周下降0.17%。
- 转股价值中位数为89.58元，处于历史分位数的28.08%。
- 高价可转债数量增加，低平价转债数量减少。

行业表现：
- 社会服务、电力设备、农林牧渔行业涨幅较大，煤炭、建筑装饰行业跌幅较大。
- 农林牧渔、汽车、公共事业的PE处于历史分位数的高位，美容护理、电力设备、煤炭的PB处于历史分位数的高位。
个券表现：
- 东时转债、模塑转债、福莱转债涨幅居前，永吉转债、阿拉转债、湖盐转债跌幅居前。
- 本周有19只可转债发行进度更新，其中4只发布董事会预案，9只通过股东大会。