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有色金属周报总结（2014年第30期）

核心内容

2014年8月4日发布的《有色金属周报》主要分析了国际与国内市场金属价格、库存变化及行业投资建议，同时关注了稀土收储政策对市场的影响。

主要观点

• 行业评级与投资建议：申万有色维持对有色金属行业的看好评级，首推中重型稀土和锌。重点推荐五矿稀土、广晟有色、厦门钨业、赣锋锂业、锡业股份等企业。
• 稀土收储预期升温：市场传言稀土收储计划即将实施，多数商家持看涨心态，预计稀土价格仍有上涨空间。目前氧化镨钕主流报价为30.5-31万元/吨，氧化镝报价142-145万元/吨。
• 美元指数走强，大宗商品回调：美元指数在7月创17个月来最佳月度表现，带动大宗商品价格整体回调。LME铜、铝、铅、锌、镍、锡和COMEX黄金均出现下跌，其中镍跌幅最大。
• 有色金属板块表现：上周申万有色金属指数上涨2.67%，跑赢沪深300指数0.38个百分点，全年涨幅达16.64%，领涨A股。
• 库存变化：LME铜库存下跌4.19%，LME铝库存上涨0.99%，LME锌库存上涨0.21%。国内库存变化也显示不同金属的市场供需情况。
• 个股表现：云铝股份、豫光金铅、鹏欣资源等个股涨幅显著，而中金岭南、驰宏锌锗等个股出现回调。
• 新能源与军工材料：申万有色看好新能源汽车和军工材料的发展，推荐宁波韵升、厦门钨业、赣锋锂业、正海磁材等企业。

关键信息

国际指数与价格

国内价格

国际库存变化

市场动态

• 美元指数因美国经济数据和加息预期上涨，带动大宗商品价格回调。
• 稀土收储计划已经开始实施，收储价格相对当前市场价格有所提高。
• 钨产业链整体低迷，厂商观望情绪浓厚。
• 铂金、钯金等贵金属价格有所波动，整体维持中性评级。
• 周末将召开第六届中国稀土论坛，可能带来行业政策变化。

附图与数据

• 图1：上周有色金属指数上涨5.96%，跑赢沪深300指数1.51个百分点。
• 图2：年初至今有色金属指数跑赢沪深300指数16.67个百分点。
• 图3：锂电板块涨幅居前，磁材相对落后。
• 图4：子版块除了黄金弱势，其余纷纷爆发。
• 图5：大宗商品周涨幅一览。
• 图7：小金属价格一周一览。

投资组合建议

• 本周投资组合：五矿稀土、赣锋锂业、锡业股份、厦门钨业。

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