20210510-瑞达期货-宏观周报_10页_1mb

市场研报总结

一、核心内容与主要观点

1. 美国市场动态

• 就业数据：美国4月非农就业人口仅增加26.6万，远低于预期的97.8万，失业率意外上升至6.1%，表明就业市场疲软。
• 美联储政策：耶伦的加息言论引发市场波动，但随后澄清并无加息建议，市场风险偏好回升，三大股指上涨，道指再创新高。
• 美元走势：美元因就业数据疲弱承压下行，非美货币多数上涨。
• 美债收益率：10年期美债收益率大幅回落，周二跌至1.57%，随后维持在1.6%以下。
• 黄金与原油：金价因耶伦言论一度下跌，但非农数据疲弱提振金价；国际油价呈现倒V走势，受印度疫情及OPEC+增产影响。

2. 中国市场动态

• 外贸数据：中国4月外贸数据亮眼，进出口增速强劲，外需明显回暖，对东盟、欧盟和美国等主要贸易伙伴均实现增长。
• 财政政策：中共中央政治局会议强调财政政策要“落实落细”，未来政策落地速度或加快，向民生领域倾斜，基建支持力度或将降低。
• 货币政策：稳健的货币政策继续维持，流动性合理充裕，结构性工具将加强支持实体经济。
• 资本市场：节后A股冲高回落，周期、银行股表现强劲，但医疗板块受消息面冲击下挫；中金公司配售股解禁对市场心理造成冲击。
• 市场配置建议：股票建议中期偏多操作，债券建议多单继续持有，大宗商品建议低配区间交易，外汇建议轻仓做多。

3. 其他市场动态

• 国际油价：受印度疫情和OPEC+增产影响，油价震荡加剧。
• 国际股市：全球主要股指多数上涨，风险偏好回升。
• 外汇市场：欧元兑美元、英镑兑美元等非美货币受益于美元走弱而上涨。

二、关键信息汇总

1. 国内经济数据

• 中国4月财新服务业PMI：56.3，高于预期。
• 中国4月贸易帐：428.5亿美元，高于预期。
• 中国4月出口年率：32.3%，高于预期。
• 中国4月进口年率：43.1%，低于预期。
• 中国4月外汇储备：31981.8亿美元，略有下降。

2. 国外经济数据

• 美国4月Markit制造业PMI终值：60.5，低于预期。
• 美国4月ISM制造业PMI：60.7，低于预期。
• 美国3月营建支出：0.2%，高于预期。
• 美国3月贸易帐：-744亿美元，低于预期。
• 美国3月工厂订单：1.1%，高于预期。
• 美国4月失业率：6.1%，高于预期。
• 欧元区4月制造业PMI终值：62.9，低于预期。
• 欧元区4月服务业PMI终值：50.5，略高于预期。
• 欧元区3月PPI：1.1%，高于预期。
• 欧元区3月零售销售：2.7%，高于预期。
• 德国4月制造业PMI终值：66.2，略低于预期。
• 德国4月服务业PMI终值：49.9，略低于预期。
• 法国4月制造业PMI终值：58.9，略低于预期。
• 日本4月服务业PMI：49.5，略高于预期。

三、市场配置建议

四、下周重要经济指标及大事

五、央行公开市场操作

• 本周央行累计开展200亿元7天逆回购操作，逆回购到期600亿元，净回笼400亿元。

六、免责声明

• 本报告信息来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但不对准确性及完整性做任何保证。
• 本报告不构成投资建议，客户应根据自身情况判断。
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