20210510-金源期货-贵金属周报_8页_1mb
报告摘要
贵金属周报总结
核心内容
2021年5月10日发布的贵金属周报指出，上周金银价格强势上涨，黄金突破1800美元/盎司，白银涨幅更为显著。主要驱动因素包括美国非农就业数据疲软、美联储维持鸽派立场、美元指数回落以及美债收益率调整。此外，全球央行维持低利率政策对贵金属的长期价格形成支撑。
主要观点
- 金银走势强劲：国际金价上周上涨3.57%，银价上涨6.06%，白银涨幅高于黄金。
- 非农数据疲软：美国4月非农就业人数增加26.6万，低于预期，失业率升至6.1%，显示劳动力市场复苏缓慢。
- 美联储立场：美联储官员普遍保持鸽派态度，未转向紧缩政策，对贵金属形成支撑。
- 美元指数回落：美元指数下跌，推动避险资产如黄金价格上涨。
- 通胀预期升温：大宗商品普遍上涨，尤其是铜价创新高，短期推高通胀预期，利好贵金属。
- 避险情绪降温：随着欧美疫情缓解，疫苗接种率提高，市场避险情绪逐步减弱，可能影响黄金的上涨节奏。
- 操作建议：建议投资者在金银价格回调时逢低做多。
- 风险因素：若美联储官员态度转向，可能对贵金属价格形成压力。
关键信息
上周市场表现
| 合约 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅/% | 总成交量/手 | 总持仓量/手 | 价格单位 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SHFE 黄金 | 380.40 | 9.64 | 2.60 | 222,954 | 210,276 | 元/克 |
| 沪金T+D | 379.34 | 8.87 | 2.39 | 36,354 | 151,050 | 元/克 |
| COMEX 黄金 | 1832.00 | 63.20 | 3.57 | - | - | 美元/盎司 |
| SHFE 白银 | 5655 | 322 | 6.04 | 1,294,115 | 630,763 | 元/千克 |
| 沪银T+D | 5635 | 303 | 5.68 | 7,428,288 | 8,342,100 | 元/千克 |
| COMEX 白银 | 27.57 | 1.58 | 6.06 | - | - | 美元/盎司 |
ETF持仓变化
| 贵金属ETF | 2021/5/7 | 2021/4/8 | 2020/5/6 | 较上月增减 | 变化率 | 较去年增减 | 变化率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 黄金总持仓 | 34,534,494 | 36,652,189 | 21,612,618 | -2,117,694 | -5.78% | 12,921,876 | 59.79% |
| iShares 白银持仓 | 360,281,106 | 368,618,535 | 315,378,443 | -8,337,429 | -2.26% | 44,902,663 | 14.24% |
非商业性持仓变化
| 黄金期货 | 非商业性多头 | 非商业性空头 | 非商业性净多头 | 比上周变化 |
|---|---|---|---|---|
| 2021-05-04 | 270,194 | 99,453 | 170,741 | +122 |
| 2021-04-27 | 270,717 | 100,098 | 170,619 | -10,879 |
| 2021-04-20 | 275,985 | 94,487 | 181,498 | +624 |
| 2021-04-13 | 269,513 | 88,639 | 180,874 | - |
| 白银期货 | 非商业性多头 | 非商业性空头 | 非商业性净多头 | 比上周变化 |
|---|---|---|---|---|
| 2021-05-04 | 78,858 | 30,991 | 47,867 | +5,026 |
| 2021-04-27 | 76,380 | 33,539 | 42,841 | +1,160 |
| 2021-04-20 | 75,167 | 33,486 | 41,681 | +5,257 |
| 2021-04-13 | 69,429 | 33,005 | 36,424 | - |
本周重点关注
- 美国数据：4月零售销售、CPI、初请失业金。
- 欧元区数据：经济景气指数。
- 英国数据：GDP。
- 中国数据：CPI、PPI、M2、新增信贷、新增社融。
- 事件：拜登与共和党人讨论2.25万亿基建计划，美联储高级官员讲话。
图表参考
- 图1：SHFE金银价格走势
- 图2：COMEX金银价格走势
- 图3：COMEX黄金库存变化
- 图4：COMEX白银库存变化
- 图5：COMEX黄金非商业性净多头变化
- 图6：COMEX白银非商业性净多头变化
- 图7：SPDR黄金持有量变化
- 图8：SLV白银持有量变化
- 图9：沪期金与沪金T+D价差变化
- 图10：沪期银与沪银T+D价差变化
- 图11：黄金内外盘价格变化
- 图12：白银内外盘价格变化
- 图13：COMEX金银比价
- 图14：铜金比价
- 图15：金价与美元走势
- 图16：金价与铜价格走势
- 图17：金价与VIX指数走势
- 图18：金价与CRB指数走势
- 图19：金价与美国10年期国债收益率走势
- 图20：金价与美国实际利率走势
联系方式
- 联系人：李婷
- 电子邮箱：li.t@jyqh.com.cn
- 电话：021-68555105
公司信息
-
总部：上海市浦东新区源深路273号
电话：021-68559999（总机） -
大连营业部：辽宁省大连市河口区会展路129号
电话：0411-84803386 -
上海营业部：上海市虹口区逸仙路158号305、307室
电话：021-68400688 -
深圳分公司：深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室
电话：0755-82874655 -
芜湖营业部：安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号
电话：0553-5111762 -
铜陵营业部：安徽省铜陵市义安大道1287号
电话：0562-5819717 -
郑州营业部：河南省郑州市未来大道69号
电话：0371-65613449
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