20240104-国海证券-北部湾港-000582.SZ-点评报告_北港货量破800万箱_持续快速增长显成长性_8页

北部湾港（000582）增持评级分析

评级：增持（维持）。预测2023-2025年营业收入和归母净利润分别为6597亿元、7166亿元、7785亿元，对应PE为1171倍、1061倍、950倍。

核心事件：2023年集装箱吞吐量首次超800万标箱，同比增长139%，连续七年两位数增长（2017-2023年CAGR为221%）。

投资要点：港口整合升级，吞吐量高增长；区位优势，连接东盟，受益于RCEP；基础设施投资增加，装卸效率提升30%以上。

盈利预测与风险：预计未来稳健增长，风险包括经济增长、进出口需求、全球宏观经济及货量不及预期。

总体成长性好，建议增持。