深度报告-20241230-天风证券-北部湾港-000582.SZ-平陆运河通航_吞吐量有望跃升_18页_2mb

北部湾港（000582）是一家广西国资控股的上市公司，主营钦州、防城港和北海港区，地理位置优越，位于RCEP和东盟自贸区核心，受益于西部陆海新通道建设。预计2024-2024年货物吞吐量年化增速10%，集装箱吞吐量23%，高于全国平均水平。平陆运河计划2026年底建成，可能带来8100万吨吞吐量增长，水水中转贡献近2亿吨能力。

盈利预测显示，2024-2028年归母净利润从117亿元增至299亿元，受吞吐量和费率上行推动。风险包括经济波动、收费政策调整和资本开支过大。目标价1091元，首次评级“买入”，基于AE估值法和可比公司PE均值。

摘要强调西部陆海新通道、产业西迁和东盟贸易增长带来的机遇，主题投资价值突出。