20220410-安信证券-环保及公用事业周报_核电发展受到重视_海外高天然气价带来国际贸易机会_15页_1mb

环保及公用事业周报（2022.4.4-2022.4.10）总结

核心内容

本周环保及公用事业板块整体表现承压，但部分细分领域如核电、新能源、垃圾焚烧发电等受到政策支持和市场机会的推动，展现出一定的增长潜力。

主要观点

1. 核电发展受到重视

   • 国家发改委发布《北部湾城市群建设“十四五”实施方案》，提出加快核电项目建设，推动绿色低碳转型。
   • 英国推出以核电为核心的能源战略，计划在2030年前新建最多8个核反应堆。
   • 中国核电作为核电+新能源双轮驱动企业，具备量价齐升空间，被重点推荐。

2. 海外高天然气价带来国际贸易机会

   • 欧洲天然气价格高涨，尤其荷兰TTF价格同比上涨396.87%。
   • 国内天然气龙头新奥股份，依托舟山LNG接收站，具备长期国际天然气贸易布局优势，被重点推荐。

3. 煤炭限价政策推进，利好火电转型新能源企业

   • 山西、陕西、内蒙古等地区推进煤炭限价政策，煤炭价格持续下跌。
   • 火电企业如华能国际，正积极转型新能源，新能源装机容量增长潜力大，被重点推荐。

4. 黄河流域治理进一步加强

   • 山西省发布《山西省黄河流域生态保护和高质量发展规划》，提出到2025年黄河流域生态环境持续好转，2030年治理水平显著提高。
   • 重点推荐主营垃圾焚烧发电并进军新能源锂电回收的旺能环境。

关键信息

市场表现

• 上证综指下跌0.94%，创业板指数下跌3.64%，环保及公用事业指数下跌0.48%。
• 环保板块中，大气治理下跌4.95%，环境监测下跌4.50%。
• 公用板块中，水电上涨3.77%，地方电网下跌3.28%。

投资组合推荐

• 推荐股票：新奥股份、中国核电、三峡能源、华能国际、旺能环境

投资组合推荐逻辑

• 新奥股份：拥有完整的天然气产业链，布局国际天然气贸易，具备优质客户资源，未来有望拓展综合能源业务。
• 中国核电：国内核电龙头，核电项目装机容量持续增长，新能源业务发展迅速，具备“量价齐升”潜力。
• 三峡能源：三峡集团新能源运营平台，新能源装机容量增长明确，短期在建工程规模大，有望释放业绩。
• 华能国际：央企背景火电企业，积极转型新能源，未来新能源装机容量有望达55GW，火电板块有望改善。
• 旺能环境：主营垃圾焚烧发电，进军新能源锂电回收，有望打破行业增长瓶颈，提供稳定现金流。

市场信息跟踪

碳市场情况

• 本周全国碳市场成交量13.50万吨，成交额771.26万元，收盘价59.99元/吨，较上周五上涨2.55%。
• 区域市场中，广东市场均价最高（76.52元/吨），福建市场最低（15.00元/吨）。

天然气价格

• 国内LNG价格总体稳定，周均价7977.45元/吨，环比下跌0.01%。
• 接收站出厂价上涨0.12%，工厂出厂价上涨0.55%。

煤炭价格

• 本周煤价延续跌势，CCI5500综合价格指数为792元/吨，环比不变。
• 产地煤价下降，榆林5800大卡指数降59元，大同5500大卡指数降93元。

行业要闻

1. 国家发改委、国家能源局联合推进“十四五”时期抽水蓄能项目建设。
2. 北京市发布污染防治攻坚战实施意见，提出多项专项行动。
3. 国家能源局强调深化能源体制机制改革，加快清洁能源配置。
4. 工信部等六部门推动石化化工行业高质量发展，强调“绿氢”技术。
5. 国家发改委发布北部湾城市群“十四五”实施方案，强调绿色低碳转型。
6. 国家能源局推进农村电网建设，增强分布式可再生能源接入能力。
7. 山东能源局发布储能示范项目，总规模超3.1GW。
8. 重庆市推进新能源开发，支持清洁能源消纳。
9. 陕西省发布新能源发电企业市场化交易实施方案。
10. 南宁市发布生态环境保护“十四五”规划，投资355.79亿元。

上市公司动态

重要公告

• 哈投股份：股东华融资管减持不超过0.42亿股。
• 京蓝科技：大股东杨树嘉业减持不超过2975.18万股。
• 东方盛虹：公布股份回购计划，用于股权激励。
• 金圆股份：控股股东股份解除质押。
• 华能国际：新能源装机容量达13.8GW，规划到2025年达55GW。
• 旺能环境：建设锂电回收生产线，预计一季度试运营。

定向增发

• 云南能投、中再资环、华能国际、三峡能源、华电国际等公司均发布定向增发公告，涉及多个新能源项目。

风险提示

• 政策推进不及预期
• 项目投产进度不及预期
• 动力煤价上涨
• 水电来水不及预期
• 电价下调风险