20241124-天风证券-非金属新材料行业研究周报_光伏玻璃库存持续下降_光伏行业政策出台_20页_1mb

非金属新材料行业分析总结

行业概况

非金属新材料行业评级“强于大市”，维持长期观点。2024年11月24日，分析师发布报告，认为光伏、风电和显示材料等领域需求高景气。市场表现：新材料指数本周涨跌幅-2%，跑赢沪深300指数。重点子板块涨跌不均，碳纤维指数下跌14%，膜材料指数上涨46%。

子领域分析

碳纤维

本周碳纤维市场价格僵持，T300级价格稳定在80-90元/千克，T700级在100-120元/千克。需求平稳，风电和体育器材贡献主要，但体育器材采购低。原丝环节由少数企业（如吉林碳谷、上海石化）控制，价格战集中在碳纤维环节，对原丝影响小。预计碳纤维行业阶段性底部已形成，但需警惕产能释放和价格战加剧。建议关注吉林碳谷等企业，其原丝利润稳定，受丙烯腈价格影响较小。

显示材料

折叠屏手机市场高速增长，2023年全球出货量1590万部，预计2024年出货约1770万部。国产替代逻辑强劲，UTG（超薄玻璃）和光刻胶等上游材料需求旺盛，产业链卡脖子环节仍获溢价。重点推荐世名科技和凯盛科技，关注OLED和MicroLED技术进步，如显示面板出货量增长和新材料应用。

新能源材料

光伏需求维持高增速，但产业链需出清。风电海风加速发展，2024年起量可期，风电叶片集中度高。重点关注时代新材。高景气领域如碳纤维和光伏玻璃库存下降，价格略有波动，但整体需求强劲。风险包括下游需求不及预期和原材料涨价。

行情回顾

新材料板块本周28%个股正收益，佛塑科技涨612%、光华科技涨293%领涨。风险提示包括需求波动、行业格局恶化和政策变动。

重要事件

近期事件包括碳纤维产能扩张（如Harper International新线）、光伏组件和风电投资增加、政策调整出口退税以及技术进步（如折叠屏手机和新型显示技术）。国家能源局数据指出风电装机增长，海南省海上风电定价政策出台。

风险和展望

下游需求放缓或原材料成本超预期是主要风险。总体看，新能源和显示材料高景气驱动增长，建议增持。