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铁矿石周度分析总结（2026/4/23）

核心内容概览

• 供应端：全球铁矿石发运量小幅回落，但同比仍偏高；澳洲和巴西发运量下降，但非主流地区发运回升，导致到港总量回升。
• 需求端：钢厂铁水产量维持平稳，成材利润略升，螺纹钢需求上升，热卷需求回落。
• 库存端：45港铁矿石库存环比下降，厂库库存减少，总库存持续下降；五大材产量回落，库存整体下降。
• 价格与基差：铁矿石现货成交量企稳，远期成交量回落；基差率略降，震荡上行；主力合约价格平稳，月差窄幅波动。
• 市场因素：巴西降水偏多，影响发运；进口矿可用天数下降至21天；主流中低品溢价回升，内外矿价差高位回落。

主要观点

• 供应变化：全球铁矿石发运量周度下降，但同比仍偏高；澳洲和巴西发运量回落，但非主流地区发运回升，导致我国到港总量回升。
• 需求变化：247样本钢厂日均铁水产量环比微增，需求维持窄幅波动；成材利润持稳，螺纹钢需求上升，热卷需求回落。
• 库存变化：45港库存环比下降，贸易矿占比66.04%；钢厂进口矿库存下降，厂库库存减少，海漂+港口库存增加。
• 价格与基差：铁矿石价格震荡上行，基差率小幅下降；主力合约价格平稳，月差窄幅波动；现货成交量企稳，远期成交量回落。
• 市场影响因素：巴西降水偏多影响发运，进口矿可用天数下降；主流中低品溢价回升，内外矿价差高位回落；成材利润回升，但钢厂盈利率略降。

关键信息

• 供应端：

  • 全球铁矿石发运量周度下降6.9%，但同比上升4.5%。
  • 澳洲发运量下降5.9%，同比上升2.1%。
  • 巴西发运量下降13.7%，同比上升13.2%。
  • 非主流地区发运回升，我国到港总量回升。

• 需求端：

  • 247样本钢厂日均铁水产量239万吨，环比+0.12万吨。
  • 五大材周产量回落，总库存持续下降。
  • 螺纹钢库存下降，热卷库存继续下降，钢坯库存回落。

• 库存端：

  • 45港库存环比下降223.8万吨，贸易矿占比66.04%。
  • 进口矿可用天数下降至21天，钢厂进口矿库存减少37.5万吨。

• 价格与基差：

  • 铁矿石现货成交量企稳，远期成交量回落。
  • 05合约基差率1.2%，基差略降。
  • 主力合约价格平稳，月差窄幅波动。

• 市场动态：

  • 巴西降水偏多，影响发运。
  • 成材利润回升，唐山废铁价差窄幅波动。
  • 进口矿日耗增加，烧结矿消耗量回升。
  • 4月普氏指数均值为107，对应盘面估值约为764。

图表数据亮点

• 发运量：澳洲和巴西发运量回落，但非主流地区发运回升。
• 库存：45港库存环比下降，贸易矿占比略降。
• 价格：主力合约价格平稳，基差率小幅变化。
• 价差：主流中低品溢价回升，内外矿价差高位回落。
• 利润：进口矿利润回落，海漂成本上升。

总结

铁矿石市场短期走势震荡，供应端小幅回落但后续有望回升，需求端维持平稳，钢厂盈利率略降。现货成交量企稳，远期成交量回落，基差率略降。巴西降水偏多影响发运，非主流地区发运回升，我国到港总量上升。主流中低品溢价回升，内外矿价差高位回落。4月普氏指数均值为107，对应盘面估值约为764。整体来看，铁矿石短期或维持震荡格局。