20230820-财通证券-国防军工周报_美军已实现用卫星控制MQ-9无人机起降_15页_1mb

国防军工行业周报（2023年8月）

1. 行业及个股行情回顾

• 近一周表现：国防军工指数上涨0.47%，在申万一级行业中排名前列，表现最佳个股为观想科技（+2978%）、长城军工（+12.13%）。
• 近一月表现：指数下跌56.4%，排名第24，景嘉微（-590%）、星网宇达（-803%）领跌。
• 估值稳态：PE-TTM 5368倍，处于历史低位（10年分位数42.1%），行业投资价值凸显。

2. 关键行业数据

• 原材料：海绵钛价格单周暴跌691%，电解镍趋稳，丙烯腈价格环比涨380%，成本端压力有所缓解。
• 航海与货运：波罗的海指数大幅反弹（BDI +957%），造船板价格转平，反映全球货运需求回暖。

3. 投资建议

核心推荐产业链：

• 大飞机：中航电子、安达维尔
• 国企改革+装备放量：中航西飞、中航沈飞
• 核心原材料：抚顺特钢、华秦科技、宝钛股份
• 军工信息化：中航光电、振华科技、景嘉微
• 3D打印：铂力特、华曙高科

4. 关键行业动向

• 美军技术突破：MQ-9无人机卫星控制起降、隐形无人机模拟歼20
• 国际合作：瑞典拟向菲律宾出售JAS-39战机，法国完成“死神”无人机升级

5. 投资风险提示

• 装备列装不及预期、原材料成本波动加剧、新装备良品率风险