20170404-兴业证券-京津冀协同发展三周年系列之四_雄安新区设立解读会议纪要_12页_1mb

雄安新区设立解读会议纪要总结

核心内容

2017年4月4日，兴业证券策略团队联合多个行业分析师对雄安新区设立的意义及投资机会进行了深入解读。雄安新区的设立标志着京津冀协同发展迈出了重要一步，作为国家重大战略部署，其高起点、高定位将对区域内的地产、基建、交运、环保及公用事业等行业产生深远影响。

主要观点

1. 策略分析

• 雄安新区的设立为京津冀一体化注入了新的动能，预计将在未来几年内对地产、基建、交运、环保等行业带来显著利好。
• 投资者应持续关注之前系列报告中提到的行业机会，尤其是产业转移带来的地产股增长潜力。
• 建议重点关注京津冀区域内的地产、基建、交运、环保等企业。

2. 建材行业

• 雄安新区的大基建和市政建设将显著带动水泥需求，推荐冀东水泥、金隅股份等京津冀水泥企业。
• 区域装配式建筑企业如恒通科技将受益于政策推动。
• 管材企业如韩建河山、龙泉股份、伟星新材将因大型水利工程项目受益。
• 装修改材企业如东方雨虹、北新建材因北方市场占比高，也将受益。

3. 钢铁行业

• 雄安新区的建设预计会增加用钢需求1000-2000万吨，成为拉动钢铁需求的重要动力。
• 张家口、保定、廊坊等地的钢铁产能退出或将加速，推动区域钢铁行业优化。
• 推荐标的包括河钢股份和新兴铸管，前者为华北钢铁龙头，后者在球墨铸管市场具有全球领先地位。

4. 环保及公用事业行业

• 雄安新区的设立将提升区域对清洁能源、环境检测和水处理等环保相关企业的需求。
• 推荐标的包括百川能源（煤改气受益）、长青集团（煤改热电联产受益）、天壕环境、新天绿色能源（光伏风电及燃气分销商）、梅安森（农村水务）、先河环保（工业企业监管加强）。

5. 地产行业

• 雄安新区的发展将带动周边土地资源价值重估，重点布局河北的房企将受益。
• 推荐华夏幸福、荣盛发展、北京城建等公司。
• 华夏幸福以PPP模式发展产业新城，具有较强的产业导入能力。
• 荣盛发展在河北重点布局，土地储备丰富。
• 北京城建深耕京津冀，土地储备和项目布局优势明显。

6. 建筑行业

• 建议关注建筑央企及东方园林，后者因PPP模式和市政园林业务优势，业绩弹性最大。
• 东方园林在京津冀区域市场份额较大，且具有较强的竞争力。

7. 交运行业

• 雄安新区的建设将带动京津冀地区交通运输业务量增长。
• 推荐天津港、唐山港、首都机场等公司。
• 天津港是京津冀地区最大的港口，受益于区域产业结构调整和固定资产投资。
• 唐山港是京津冀地区最大的铁矿石进口港，受益于区域物流需求增长。
• 首都机场因扩建和高铁连接雄安新区，有望受益于区域交通发展。

关键信息

• 雄安新区定位：作为国家大事，被赋予“千年大计”的重要地位，规划面积逐步扩大，从100平方公里到远期2000平方公里。
• 区域发展预期：预计未来雄安新区总人口约900-1100万人，将带动周边房地产和基建行业的发展。
• 投资标的推荐：
  • 建材：冀东水泥、金隅股份、恒通科技、韩建河山、龙泉股份、伟星新材、东方雨虹、北新建材
  • 钢铁：河钢股份、新兴铸管
  • 环保及公用事业：百川能源、长青集团、天壕环境、新天绿色能源、梅安森、先河环保
  • 地产：华夏幸福、荣盛发展、北京城建
  • 建筑：东方园林
  • 交运：天津港、唐山港、首都机场

推荐理由

• 建材：雄安新区的大基建和市政建设将显著提升水泥和管材需求，装配式建筑和装修改材企业受益于区域政策和市场需求。
• 钢铁：新区建设将拉动用钢需求，同时推动区域钢铁产能优化。
• 环保及公用事业：新区的绿色生态定位将带动清洁能源、环境检测和水处理企业的发展。
• 地产：新区发展将提升周边土地价值，重点布局河北的房企将受益。
• 建筑：东方园林因PPP模式和市政园林业务优势，业绩弹性最大。
• 交运：新区建设将提升区域交通需求，港口和机场企业受益。

联系方式

• 机构销售经理：邓亚萍，021-38565916，dengyp@xyzq.com.cn
• 上海地区销售经理：盛英君、顾超、姚丹丹等
• 北京地区销售经理：郑小平、肖霞等
• 深圳地区销售经理：朱元彧、李昇等
• 国际机构销售经理：刘易容、徐皓等
• 地址：上海浦东新区长柳路36号兴业证券大厦12层（200135）
• 传真：021-38565955

附注

• 信息披露：客户可登录www.xyzq.com.cn查询静默期安排和关联公司持股情况。
• 法律声明：本报告仅供兴业证券客户使用，不构成买卖证券的出价或征价，投资者据此做出的投资决策与本公司和作者无关。
• 分析师声明：分析师具有证券投资咨询执业资格，报告内容客观反映其研究观点，不涉及任何形式的补偿。

总结

雄安新区的设立是京津冀协同发展的重要里程碑，其建设将对地产、基建、交运、环保等多行业产生积极影响。投资者应重点关注相关行业及企业，把握政策红利和市场机遇。