20231030-国海证券-华鲁恒升-600426.SH-2023年三季报点评_Q3业绩持续修复_荆州一期项目投产在即_8页_935kb

华鲁恒升公司研究报告摘要

• 公司评级与研究重点: 秋季评级维持买入，发布日期为2023年10月30日，研究涵盖华鲁恒升的三季报。

• 业绩表现: Q3季度，公司营业收入同比和环比大幅提升，盈利能力恢复，主要原因包括尿素、醋酸等产品价格反弹和新材料销量增加。具体数据包括：Q3营收增长79.1%，净利润增长1884%。

• 关键因素: 荆州一期项目投产在即，预计将进一步提升产能和成长空间，包括高端化工项目布局。

• 盈利预测与投资建议: 预计未来三年归母净利润稳步增长，PE倍数在过去几年下降；维持买入评级，认为公司是煤化工龙头企业，四季度业绩有望持续改善。

• 风险提示: 包括宏观经济波动、项目进度延迟、产品价格波动等潜在风险。

  • 业绩总结: Q3尽管总收入和净利润环比上升，但仍面临总体下滑；市场数据如股价和市值波动。