20220829-华安证券-朗新科技-300682.SZ-业绩韧性凸显_能源互联网业务增长强劲_4页_394kb

朗新科技2022年半年报总结

核心内容概览

朗新科技于2022年8月29日发布2022年半年报，业绩表现出较强的韧性，能源互联网业务增长显著。公司营业收入和归母净利润均实现同比增长，投资评级维持“买入”。

业绩表现

• 营业收入：2022H1实现16.08亿元，同比增长23.01%；单二季度营收7.7亿元，同比增长8.7%。
• 归母净利润：2022H1实现1.9亿元，同比增长61.13%；单二季度实现1.4亿元，同比增长101%。
• 扣非归母净利润：2022H1为0.94亿元，同比增长7.08%。
• 毛利率：2022H1为39.66%，同比下降2个百分点；单二季度为44.4%，同比上升4个百分点。
• 财务指标预测：
  • 2022-2024年营业收入预计分别为59.95亿元、76.97亿元、98.24亿元，年均增长约28%。
  • 归母净利润预计分别为10.68亿元、14.19亿元、18.98亿元，年均增长约33%。
  • 每股收益预计分别为1.02元、1.36元、1.81元。
  • P/E（市盈率）预计分别为27.74、20.88、15.61。

能源互联网业务增长强劲

• “新电途”业务：2022H1平台聚合充电量超8.3亿度，同比增长约7倍；注册用户约380万，单季度净增长超过80万。
• 市场渗透：公共充电市占率已达10%，显著高于行业平均水平。
• 业务拓展：
  • 完成浙江营销2.0试点项目。
  • 参与新一代用电信息采集系统及新型电力负荷管理系统建设。
  • 在多省市开展电网充电桩业务代运营服务。
  • “新耀光伏云平台”新接入分布式光伏电站约3000座，容量约600MW，契合虚拟电厂发展趋势。

业务驱动因素

• 政策支持：国家推动数字经济和双碳目标，为公司能源数字化与能源互联网业务提供良好发展环境。
• 市场增长：新能源汽车销量和渗透率快速增长，为“新电途”业务带来显著增长动力。
• 业务创新：公司积极开拓预购电、光储充一体化等新业务模式，提升市场竞争力。

投资建议

公司作为售用电领域信息化龙头，持续推行“能源数字化+能源互联网”双轮驱动战略，未来增长潜力较大。分析师建议“买入”，并预计公司未来三年业绩稳步增长，盈利能力逐步提升。

风险提示

• 研发突破不及预期；
• 政策支持不及预期；
• 项目交付不及预期。

财务状况分析

资产负债表（单位：百万元）

现金流量表（单位：百万元）

利润表（单位：百万元）

主要财务比率

分析师信息

• 尹沿技：华安证券研究总监、研究所所长，TMT首席分析师，曾多次获得新财富、水晶球最佳分析师。
• 王奇珏：华安计算机团队联席首席，上海财经大学本硕，7年计算机行研经验，2022年加入华安证券研究所。
• 张旭光：凯斯西储大学金融学硕士，主要覆盖AI及行业信息化，2021年8月加入华安证券研究所。

投资评级说明

• 买入：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上；
• 增持：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%-15%；
• 中性：未来6-12个月投资收益率与市场基准指数变动幅度相差-5%至5%；
• 减持：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数5%-15%；
• 卖出：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数15%以上；
• 无评级：因无法获取必要的资料或公司面临重大不确定性事件，无法给出明确投资评级。