20160126-华融证券-农林牧渔行业：周报-农企穿越周期两大法宝：生物科技互联网_17页_2mb

农林牧渔行业周报（2015.1.18~2015.1.22）总结

核心内容概述

本报告聚焦于2015年1月18日至2015年1月22日期间的农林牧渔行业市场表现、行业动态及投资建议。报告指出，传统农业面临国际粮价下行和进口压力，需通过转型升级实现可持续发展。重点强调了生物科技和互联网作为农业企业穿越周期的两大关键路径，并对行业细分板块及个股表现进行了分析。

主要观点

• 行业整体表现：上周农林牧渔板块涨幅为1.52%，跑赢沪深300指数（-0.17%），在中信一级行业中排名14。
• 细分板块分化明显：饲料和农产品加工及运输板块涨幅较大，分别为5.90%和5.63%，而林木及加工、海洋捕捞板块跌幅较大，分别为-4.56%和-8.13%。
• 个股表现：康达尔领涨，涨幅达50.36%；新中基跌幅最大，为-34.35%。
• 行业趋势：国际粮价持续走低，国内农业企业需通过技术创新和信息化手段提升竞争力。
• 投资建议：建议关注转型升级顺畅的农企，尤其是股价底部释放市值管理信号的标的，以挖掘成长价值。

关键信息

市场表现

• 农林牧渔板块一周涨幅1.52%，跑赢沪深300指数。
• 饲料板块涨幅5.90%，农产品加工及运输板块涨幅5.63%。
• 林木及加工板块跌幅-4.56%，海洋捕捞板块跌幅-8.13%。
• 康达尔涨幅最高（50.36%），新中基跌幅最大（-34.35%）。

行业数据

• 蛋类价格：鸡蛋价格上涨至9.74元/公斤（上周9.70元），鸡肉价格下跌至19.02元/公斤（上周19.48元）。
• 猪价与肉价：生猪平均价格17.81元/公斤（上周17.79元），猪肉平均价格26.24元/公斤（上周26.44元），猪价上涨，肉价下跌。
• 猪粮比价：猪粮比价为8.81，继续上涨。
• 粮食价格：小麦2,330.71元/吨，玉米2,060.94元/吨，价格基本平稳。
• 经济作物价格：食糖价格保持景气，棉花价格继续寻底。

行业动态

• 农业部：召开专家座谈会，推进畜牧业转型升级，强调科技进步和创新，以及标准化规模养殖。
• 商务部：明确重点推进七大类产品追溯体系建设，包括食用农产品、食品、药品等，已覆盖1.35万家企业，形成全国追溯网络。
• 正邦科技：参股公司增鑫牧业获准挂牌新三板，股权比例为14.29%，有助于提升正邦科技资产流动性及市场价值。
• 宜华木业：拟通过全资子公司现金收购新加坡上市公司华达利，预计作价约18.30亿元，有助于拓展海外市场和提升盈利能力。
• 湖南橡胶：开展货币类金融衍生品业务，累计发生额9.50亿元，尚未赎回金额为3.55亿元，有助于提高资金使用效率。

投资建议

• 行业方向：农企应通过生物科技（如生物育种、生态养殖、转基因）和互联网技术（如可追溯体系）实现转型升级。
• 投资策略：在转型升级顺畅的标的中，优先选择股价底部释放市值管理信号的个股。
• 预期趋势：未来农业板块周期性价值被低估的概率将减少，成长价值投资机会将增加。

风险提示

• 疫病风险：可能影响畜牧业生产和市场供应。
• 食品安全风险：需加强监管与追溯体系建设。
• 自然灾害风险：可能对农业生产造成冲击。

行业评级与投资评级定义

总结

本报告指出，当前农林牧渔行业整体表现平稳，但细分板块分化显著。随着国际粮价下行和进口压力加大，国内农业企业需加快转型升级步伐，重点布局生物科技与互联网技术。同时，行业政策支持和市场信息透明度提升将为农业板块带来新的发展机遇。投资者应关注具备良好转型前景和市值管理信号的个股，以把握成长价值投资机会。风险方面需警惕疫病、食品安全及自然灾害等不确定性因素。