20251123-东吴证券-FY2026Q3业绩点评_业绩及指引超预期_产品迭代加速成长_3页_502kb

报告摘要

业绩超预期：英伟达FY26Q3季度收入570.1亿美元，同比增长62.5%，环比增长22.0%，均高于市场预期。
数据中心业务表现强劲：数据中心业务收入512亿美元，同比增长66.4%，主要因GB300平台产能爬坡及Scaling Laws持续推动算力需求。
网络业务加速增长：网络收入增长至81.9亿美元，同比增长161.8%，客户粘性增强，巩固行业领先地位。
新产品Rubin即将量产：预计2026年第四季度推出，性能提升显著，将成为新一代AI超算平台。
盈利预测上调：东吴证券将FY2026-2028年净利润预测从1062/1509/1687亿美元上调至1077/1629/2051亿美元，目标PE由40/27/21倍降至26.69/21.19倍。
风险提示：包含算力需求放缓、竞争加剧及供应链风险等。

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