德勤-全球家族企业观察：计划、优先事项及展望-2018.3-20页-1mb

家族企业全球发展与挑战调查总结

核心内容

本报告基于德勤对全球约400家家族企业的调查，分析了家族企业在当前经济环境下的业务展望、资金筹集、增长风险、并购趋势、市场与供应链策略、人才投入及技术对颠覆性影响的应对情况。报告还特别关注了中国家族企业的现状与需求，揭示了其在传承、管理及战略发展方面面临的独特挑战。

主要观点

1. 业务展望

• 增长预期乐观：三分之二的家族企业预计在未来12个月内实现营收和利润增长，其中42%的营收增长率有望达到或超过26%。
• 人力与生产力提升：48%的家族企业计划招聘更多全职员工，37%将通过推动现有市场增长来实现发展，35%将开发新产品和服务，34%将提高生产力。
• 国际市场拓展：79%的家族企业通过国际市场获取部分营收，近五成（46%）的家族企业营收超过四分之一来自国际市场。预计未来12个月，无海外营收的家族企业比例将从23%降至19%。

2. 筹集增长所需资金

• 主要依赖内部融资：家族企业主要通过内部渠道筹集资金，如留存收益（30%）、现金流融资（28%）和营运资金融资（26%）。
• 外部融资较少：仅14%的家族企业考虑通过IPO筹集资金，23%计划利用私有资源（如私募股权）。这一比例低于非家族私有企业（30%）。
• 家族企业偏好控制权：家族企业通常不愿通过外部融资稀释控制权，因此倾向于保守的融资策略。

3. 增长面临的风险

• 经济与财务风险：43%的家族企业认为其面临的经济与财务隐患较去年更高，56%认为本国的不确定性较去年更高。
• 人才流失风险：家族企业高管认为人才招募与挽留是第二大的增长风险，尤其在家族内部权力交接时面临挑战。
• 非家族企业风险认知不同：非家族企业更重视经济与地缘政治不确定性，而家族企业则更关注内部治理与传承问题。

4. 并购趋势

• 主动并购比例高：42%的家族企业计划在未来12个月内进行并购，27%预计会被其他企业收购。
• 并购主要针对本地竞争者：大多数并购交易涉及本国直接竞争对手。
• 并购驱动因素：主要目的是扩大客户基数、实现规模效益及进入新市场。

5. 共享市场与供应链

• 重视全球贸易：85%的家族企业认为全球贸易对其供应链至关重要，表明其积极应对全球经济一体化。
• 国际化步伐加快：家族企业正持续推进国际化，海外营收比例预计会进一步提升。

6. 人才投入

• 重视员工培训：近45%的家族企业计划在未来12个月内重点开展人才培训和发展活动。
• 领导力发展投入不足：约29%的家族企业领导人预计开展领导力发展投资，低于非家族私有企业5个百分点。
• 家族成员与非家族成员的平衡：家族企业需在家族成员与非家族成员领导人的角色分配上寻求平衡，以确保企业持续发展与家族传承的协调。

7. 技术引发的颠覆性影响

• 技术威胁感知增强：半数家族企业认为未来两到三年可能面临非传统竞争对手带来的颠覆性影响。
• 关键技术领域：移动设备、社交媒体、信息安全、物联网和核心系统更新是家族企业认为影响最大的技术领域。
• 技术与监管影响：家族企业认为监管制度和宏观经济变化可能产生最严重的消极影响。

关键信息

中国家族企业现状与需求

• 占比高：中国家族企业占民营企业比重已达80%。
• 代际传承关键：随着创富一代逐渐退休，年轻一代的接班将决定中国家族企业的未来。
• 缺乏系统化管理：目前，中国高净值家族普遍缺乏家族办公室体系化管理，主要依赖金融机构或第三方公司进行财富管理。
• 本土化需求：家族办公室在税收、财富传承、慈善、家族制度等方面有更强的本土化需求。
• 专业管理必要性：家族成员难以独自管理巨额资产，因此选择专业团队进行家族财富管理成为必然趋势。

国际对比

• 乐观程度：美洲地区家族企业高管对未来发展最为乐观，而亚太地区则表现出更高的不确定性。
• 并购活跃度：亚太地区家族企业更倾向于主动并购，而欧洲、中东和非洲地区的家族企业更可能成为被收购方。
• 技术风险：亚太地区家族企业对技术颠覆的感知较强，而美洲地区相对较低。

家族企业面临的挑战与建议

• 平衡家族与企业目标：家族企业需在增长、创新与家族传承之间找到平衡。
• 应对不确定性：尽管家族企业对经济前景持乐观态度，但仍需关注国家层面的不确定性，如税收、监管政策和信贷环境。
• 提升领导力发展：家族企业需加大对领导力发展的投入，尤其是培养下一代家族成员与非家族高管。
• 优化融资策略：在维持控制权的同时，家族企业可考虑适度利用外部融资渠道，以支持增长需求。
• 加强人才管理：在不分配股权的情况下，需采取其他激励措施留住关键人才，尤其是非家族高管。
• 应对技术颠覆：应积极关注新兴技术的发展，并将其纳入战略规划，以应对潜在的颠覆性影响。

结语

家族企业在全球经济中扮演着重要角色，它们在增长、创新和传承方面展现出独特优势。然而，面对日益复杂的商业环境和不确定性，家族企业必须在战略、财务、人才及技术等方面进行系统性调整，以确保可持续发展和家族财富的传承。德勤建议家族企业加强专业管理、提升领导力发展、优化融资策略及积极应对技术变革，以在竞争激烈的市场中占据有利位置。