> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 国新国证期货早报总结（2026年5月22日） ## 核心内容概述 2026年5月22日的早报汇总了当日多个期货品种的走势分析及影响因素，涵盖股指、商品期货及原材料市场等，整体呈现震荡偏弱格局，部分品种因供需变化或政策影响出现支撑或压力。 --- ## 主要观点汇总 ### 【股指期货】 - A股三大指数（沪指、深证成指、创业板指）集体回调，跌幅均超2%。 - 沪深京三市成交额大幅放量至35077亿，市场活跃度上升。 - 沪深300指数弱势，收盘4783.10点，环比下跌67.6点。 ### 【焦炭 & 焦煤】 - 焦炭加权指数震荡趋弱，收盘1765.4点，环比下跌19.0点。 - 焦煤加权指数回落，收盘1212.3元，环比下跌20.7点。 - 煤企供应回升，港口现货价格涨跌互现，部分品种价格显著下跌。 - 焦钢企业盈利较好，需求稳定，但短期价格承压。 ### 【郑糖】 - 郑糖2609合约周四震荡下行，夜盘震荡休整。 - 海关数据显示，我国4月甘蔗进口量同比大幅增加，累计进口量同比上升。 - 美糖受油价走弱影响震荡下跌，对郑糖形成压力。 ### 【胶】 - 沪胶周四震荡下跌，夜盘震荡休整。 - 泰国及科特迪瓦进入产胶旺季，预期供应增加。 - 轿车轮胎价格环比微涨，卡客车轮胎价格环比上涨明显。 ### 【豆粕】 - CBOT大豆主力合约收跌0.48%，美豆播种进度快于预期。 - 巴西大豆出口高峰持续，压制全球豆类价格。 - 国内豆粕库存下降，但5月到港压力大，累库预期升温。 ### 【生猪】 - 生猪主力合约LH2607收涨1.85%，短期反弹。 - 供给端宽松，市场适重猪源充足，但需求端偏弱。 - 生猪产能调控政策推动中长期产能去化，支撑远月猪价。 ### 【棕榈油】 - 棕榈油主力合约P2609收涨2.09%，但K线收阴。 - 印尼计划集中管理出口，可能影响全球供应格局。 - 马来西亚或受益于印尼政策调整，出口需求或增加。 ### 【沪铜】 - 沪铜主力合约Cu2606震荡走高，日内波动剧烈。 - 宏观层面地缘缓和提振情绪，伦铜走强带动国内反弹。 - 供应端铜矿紧缺，冶炼检修延续，但需求疲软，终端消费平淡。 ### 【棉花】 - 郑棉主力合约周四收盘16935元/吨，库存小幅减少。 - 现货市场以基差交易为主，一口价成交较少。 - 棉企销售积极性升温，但部分贸易商观望情绪浓厚。 ### 【铁矿石】 - 铁矿石2609合约震荡下跌，跌幅1.07%。 - 海外发运和到港量增加，供应宽松。 - 钢厂盈利率好转，铁水产量回升，但短期价格承压。 ### 【沥青】 - 沥青2606合约震荡收跌，跌幅0.48%。 - 6月地炼沥青排产量下滑，供应低位。 - 需求释放有限，沥青价格跟随原油波动。 ### 【原木】 - 原木2607合约震荡，价格维持平稳。 - 山东、江苏地区辐射松原木现货价格持平。 - 4月原木进口量同比上升，后续关注进口数据及市场情绪。 ### 【钢材】 - RB2610、HC2610合约价格收报3175元/吨、3394元/吨。 - 黑色期货盘面持续下滑，钢材现货价格回落。 - 高炉铁水产量维持高位，焦煤价格坚挺，短期焦炭仍有支撑。 ### 【氧化铝】 - 氧化铝AO2609收报2709元/吨。 - 供应端阶段性扰动，但整体产能高位，产量持续反弹。 - 需求疲软，库存高企，现货价格松动，下游采购意愿不强。 ### 【沪铝】 - 沪铝A12606收报24360元/吨。 - 铝价延续区间震荡，供应稳定，库存下降。 - 需求端表现稳健，出口良好，支撑总体需求。 - 宏观层面关注全球国债利率上升对流动性的影响。 --- ## 关键信息汇总 | 品种 | 走势 | 主要影响因素 | |----------|--------------|----------------------------------| | 股指期货 | 集体回调 | 市场情绪偏弱，成交放量 | | 焦炭 | 震荡趋弱 | 煤企供应回升，需求稳定 | | 焦煤 | 回落 | 煤企供应回升，港口现货价格波动 | | 郑糖 | 震荡下行 | 美糖下跌，国内现货报价下调 | | 沪胶 | 震荡下跌 | 供应预期增加，需求疲软 | | 豆粕 | 震荡偏弱 | 巴西出口高峰，国内到港压力大 | | 生猪 | 短期反弹 | 产能去化政策支撑，需求偏弱 | | 棕榈油 | 震荡偏强 | 印尼出口政策变化，马来西亚受益 | | 沪铜 | 震荡走高 | 地缘缓和，伦铜带动，需求疲软 | | 棉花 | 震荡回调 | 基差交易为主，现货销售积极性升温 | | 铁矿石 | 震荡下跌 | 供应宽松，钢厂盈利率提升 | | 沥青 | 震荡收跌 | 供应低位，需求释放有限 | | 原木 | 稳定 | 进口量上升，市场情绪偏谨慎 | | 钢材 | 现货价格回落 | 需求疲软，焦煤支撑焦炭价格 | | 氧化铝 | 震荡偏弱 | 供应过剩，库存高企，需求疲软 | | 沪铝 | 区间震荡 | 供应稳定，库存下降，出口支撑需求 | --- ## 总结 整体来看，5月21日市场呈现震荡偏弱态势，部分品种因政策调整或供需变化出现支撑或压力。股指、豆粕、沥青、原木等品种表现偏弱，而生猪、棕榈油、沪铜等品种则因基本面改善或宏观因素出现反弹。建议投资者关注地缘政治、宏观流动性、大宗商品供需变化及政策动向，合理把握市场节奏。 ```