> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 国新国证期货早报总结（2026年5月7日） ## 一、核心内容概述 2026年5月6日（星期三），A股市场迎来五月开门红，三大指数均大幅上涨，成交量显著放大。与此同时，多个商品期货品种也呈现不同走势，部分品种因供应、需求及政策因素出现上涨，而另一些则因市场压力或情绪波动而承压。整体来看，市场情绪在节后有所回暖，但部分品种仍面临供需矛盾或宏观环境不确定性。 --- ## 二、主要品种观点 ### 1. 股指期货 - **走势**：A股三大指数（沪指、深成指、创业板指）均上涨，其中科创50指数涨幅最大，达5.47%。 - **成交量**：沪深京三市成交额达32470亿元，较前一交易日增加4874亿元。 - **关键数据**：沪深300指数收盘4877.09，环比上涨69.79点。 ### 2. 焦炭与焦煤 - **焦炭**：加权指数震荡趋强，收盘1882.2，环比上涨37.7。 - **焦煤**：加权指数强势，收盘1316.5元，环比上涨29.5。 - **供应**：焦炭供应高位稳定，焦煤产量处于相对高位，蒙煤通关量高。 - **需求**：钢厂维持正常生产，对焦炭有刚性采购支撑；焦炭提涨仍在博弈中，下游补库力度预计减弱。 - **蒙古报价**：蒙3#精煤起拍价900元/吨，最终成交价1045元/吨，涨幅40元/吨。 ### 3. 郑糖 - **走势**：郑糖2609合约震荡走高，夜盘小幅收低。 - **影响因素**：美糖上涨、现货报价上调；印度2026/27年度甘蔗产量预计增长12%，达3360万吨。 - **关税政策**：非洲20国天然橡胶暂未纳入零关税范围，进口仍受现行税则约束。 ### 4. 沪胶 - **走势**：沪胶周三震荡上行，夜盘继续走高。 - **影响因素**：东南亚产区天气干燥影响割胶，现货报价上涨；关税政策未对天然橡胶产生直接影响。 ### 5. 豆粕 - **走势**：豆粕2609合约收跌0.46%，收盘价3007元/吨。 - **影响因素**：巴西大豆丰产，进口大豆到港量增加，国内豆粕库存或止降回升。 - **建议关注**：中东局势、大豆到港节奏、油厂压榨进度。 ### 6. 生猪 - **走势**：生猪2607合约收涨0.13%，收盘价11365元/吨。 - **供给**：适重标猪供应过剩，中大猪存栏占比偏高，出栏节奏可能加快。 - **需求**：节后消费惯性回落，屠宰企业订单不足，市场处于供需博弈状态。 - **政策**：产能调控政策加码，冻肉收储机制常态化，为远期基本面改善提供支撑。 ### 7. 棕榈油 - **走势**：棕榈油2609合约震荡收涨，涨幅0.44%，收盘价9864元/吨。 - **高频数据**：马来西亚棕榈油产量环比下降31.61%，显示供应端压力有所缓解。 - **关注点**：供应低位，需求回升缓慢，市场需关注原油走势及库存变化。 ### 8. 沪铜 - **走势**：沪铜震荡偏强，收盘价102660元/吨，区间101730—102950元/吨。 - **供应**：炼厂检修、TC加工费持续负值，冶炼利润受压。 - **需求**：下游接货意愿偏弱，现货升水走高，但成交谨慎。 ### 9. 棉花 - **走势**：郑棉2609合约夜盘收盘16880元/吨。 - **市场情况**：棉花库存增加，现货基差报价坚挺，但下游新增订单增幅有限，纺企补库谨慎。 ### 10. 铁矿石 - **走势**：铁矿石2609合约震荡上涨，涨幅2.84%，收盘价816元/吨。 - **供应与需求**：海外发运和到港量环比增加，供应压力增大；铁水产量处于高位，增长空间有限。 ### 11. 沥青 - **走势**：沥青2606合约震荡收涨，涨幅0.32%，收盘价4454元/吨。 - **供应**：4月沥青供应处于低位，5月排产量或创近年新低。 - **需求**：需求回升缓慢，沥青跟随原油价格震荡运行。 ### 12. 原木 - **走势**：原木2607合约震荡上行，收盘813.5元/方。 - **现货**：山东、江苏地区辐射松原木价格稳定或微调。 - **关注点**：现货价格、进口数据、航运费用、库存变化及宏观情绪。 ### 13. 钢材 - **走势**：rb2610收报3264元/吨，hc2610收报3493元/吨。 - **影响因素**：全球能源短缺问题持续，印尼增加出口关税，成本支撑钢价；焦炭第三轮提涨本周落地，市场情绪有所修复。 ### 14. 氧化铝 - **走势**：ao2609合约收盘2875元/吨。 - **市场状态**：价格处于成本支撑与库存压制之间的夹板状态，反弹空间有限。 - **建议关注**：广西检修产能恢复进度及进口铝土矿到港节奏。 ### 15. 沪铝 - **走势**：a12606合约收盘24730元/吨。 - **市场环境**：美元下挫，金融资产回升，原油市场下挫，金属市场有所反弹。 - **供需情况**：供给端运行稳健，库存累库符合预期，需求端表现一般，现货支撑不足。 --- ## 三、关键信息汇总 | 品种 | 走势 | 主要影响因素 | 关键数据/事件 | |------------|--------------|----------------------------------|----------------------------------| | 股指期货 | 全线上涨 | 市场情绪回暖，成交量放大 | 沪指涨1.17%，沪深300涨69.79点 | | 焦炭 | 震荡趋强 | 供应高位，钢厂刚性采购支撑 | 环比涨37.7 | | 焦煤 | 强势上涨 | 供应充足，蒙古报价上涨 | 环比涨29.5，成交价1045元/吨 | | 郑糖 | 震荡 | 美糖上涨、现货报价上调 | 印度产量预计增长12% | | 沪胶 | 震荡上行 | 东南亚割胶受阻，现货报价走高 | 无零关税政策影响 | | 豆粕 | 收跌 | 巴西丰产，进口大豆到港量增加 | 环比跌0.46% | | 生猪 | 收涨 | 供给过剩，需求回落 | 环比涨0.13%，政策支撑远期基本面 | | 棕榈油 | 收涨 | 马来西亚产量下降，供应趋紧 | 环比涨0.44%，产量环比降31.61% | | 沪铜 | 震荡偏强 | 炼厂检修、TC加工费负值 | 现货升水走高，但成交谨慎 | | 棉花 | 震荡 | 现货基差坚挺，下游订单有限 | 库存增加，价格涨幅快于棉纱 | | 铁矿石 | 震荡上涨 | 供应压力增大，铁水产量高位 | 环比涨2.84%，供应与需求矛盾 | | 沥青 | 震荡 | 供应低位，需求回升缓慢 | 环比涨0.32%，跟随原油震荡 | | 原木 | 震荡上行 | 东南亚割胶受阻，现货价格稳定 | 现货价格微调，关注进口与库存变化 | | 钢材 | 震荡 | 成本支撑、焦炭提涨、地缘局势 | 铁矿石上涨，市场情绪回暖 | | 氧化铝 | 震荡 | 成本支撑与库存压制并存 | 环比波动较小，反弹空间有限 | | 沪铝 | 震荡 | 美元下挫、原油波动、需求疲软 | 库存累库，现货支撑不足 | --- ## 四、市场建议 - **关注宏观政策**：如关税调整、产能调控等对商品价格的潜在影响。 - **关注供需变化**：如焦炭、铁矿石、棕榈油等品种的供应与需求动态。 - **关注地缘政治**：中东局势、美伊冲突等可能影响能源价格，进而传导至金属和工业品市场。 - **关注库存与进口**：豆粕、棉花、原木等品种的库存变化和进口节奏对价格有较大影响。 - **关注行业季节性**：如生猪、白糖等品种受季节性需求变化影响明显。 --- ## 五、免责声明 - 本报告内容为分析师独立研究观点，不构成投资建议。 - 报告仅供国新国证期货有限责任公司客户参考使用。 - 未获书面授权，不得擅自发布、复制或传播本报告内容。 - 公司不对报告信息的准确性或完整性作任何保证，亦不承担相关责任。