基础化工行业研究_轮胎_三季报盈利改善_关注欧盟双反带来的机会_22页_2mb

轮胎行业整体需求保持向好，盈利在原料价格回落和海运恢复常态后出现改善。半钢胎开工率有所回落，但全钢胎需求修复较快，欧洲出口因贸易政策影响波动显著。原料方面，橡胶季度均价呈现下跌趋势，支持轮胎企业盈利修复。海外胎企如米其林和固特异因消费降级面临收入压力，而国内胎企如赛轮轮胎、玲珑轮胎销量增长，但利润表现分化，全球化布局持续推进。贸易政策方面，欧盟反倾销和反补贴调查升级，可能提升海外产能稀缺性，影响出口订单。未来需求受季节性和贸易政策影响，盈利或延续良好水平。建议关注具备全球化布局的龙头股，如赛轮轮胎、中策橡胶，重视出口端需求。风险包括原料价格波动、贸易摩擦、海运费波动和汇率不确定性。