轮胎行业2026年度策略会_反内卷政策背景下的轮胎出海及成本面展望_32页_1mb

国泰海通证券年度策略会报告总结

一、轮胎出口增长与“一带一路”驱动

轮胎出口市场以“一带一路”国家为主要增量来源，2025年1-9月，对比2017年同期，出口量增长显著，尤其是半钢胎和全钢胎出口量分别增长约49亿条和48亿条。出口目的地显示，巴西、墨西哥、中东国家、俄罗斯和欧洲等市场成为主要增长点。“一带一路”国家贡献了近一半以上的出口增量。

• “一带一路”合作伙伴出口份额持续提升，半钢胎2025年1-9月出口量同比增长约10%，全钢胎增长约8%。
• 欧美市场受到贸易壁垒影响，出口量减少，轮胎企业积极拓展新兴市场（如非洲、南美）以规避限制。

二、产能出海策略与未来展望

现阶段产能出海特点

• 第一轮布局以东南亚为主，利用原料优势、低成本运输及关税优惠。
• 第二轮出海为规避欧美贸易壁垒，主要布局欧洲、墨西哥、北非等地，追加欧美需将导致成本上升。

未来产能出海趋势

随着东南亚主产国橡胶树龄老化，产量下滑趋势明显；非洲产区虽增产，但基数小、数据不全面，增长可持续性存疑。国际巨头如米其林、普利司通的全球布局使其成本控制和利润稳定性优于国内企业。

出海潜力与风险

• 海外关税、原材料价格波动增加风险，我国轮胎企业目前仍有依靠价格竞争力取胜。
• 非洲胶应用逐步推广，可降低原料成本，但需考虑政策支持（如科特迪瓦关税新政）。
• 未来应对策略为研发创新、技术升级，以品质驱动出口，提升附加值。

三、原材料成本面展望

天然橡胶供需形势

• 东南亚主产国（泰国、印尼等）由于树龄老化、改种增多，供应减少，已进入减产周期。
• 非洲胶产量上升，应用逐步推广，但尚未大规模进入轮胎生产。
• 全球天然橡胶总供给呈下滑趋势，价格上涨拉动轮胎绝对成本上升。

国内企业应对策略

• 通过进口非洲胶降低原料成本，目前非洲胶价格低于东南亚胶。
• 提高研发费用，2025年部分企业研发占比达37%左右，高于国际同行，预期未来技术支持将提升产品竞争力。

成本结构与竞争力分析

• 国内企业天然橡胶消耗占比高于国际巨头，受原料依赖影响较大。
• 不同地区轮胎企业成本差异显著，欧美车企原材料自给率高，中国则依赖进口，成本波动影响较大。

四、轮胎出口展望

-短期出口仍将依赖性价比优势，中长期需通过品牌和创新增强竞争力。
-欧美、俄罗斯本土产能恢复及需求提升，对我国轮胎出口市场形成挤压。
-国内轮胎企业产能扩张逐步放缓，出口需从“存量竞争”向“增量市场”转型，未来增长动力依靠技术升级、新能源车配套需求及“一带一路”合作市场。