20220116-国元证券-通信行业周报_十四五数字经济发展规划印发_5G普惠共享驱动应用发展_17页_1mb

十四五数字经济发展规划印发，5G普惠共享驱动应用发展

核心内容

• 十四五数字经济发展规划：2025年数字经济核心产业增加值占GDP比重将达到10%，IPv6活跃用户数达8亿户，千兆宽带用户数达6000万户，软件和信息技术服务业规模达14万亿元，工业互联网平台应用普及率达45%，全国网上零售额达17万亿元，电子商务交易规模达46万亿元，在线政务服务实名用户规模达8亿。
• 5G发展：5G将进入普惠共享新阶段，对广覆盖和稳定性要求提高，三大运营商持续推进基站建设，5G应用不断积累和创新，流量持续增长。
• 通信行业评级：维持“推荐”评级，认为通信板块有望迎来估值复苏。
• 投资重点方向：元宇宙基建、5G应用、新业务突破。

主要观点

• 通信板块在本周小幅回调，但整体表现适中，部分个股如盛洋科技、富通信息、瑞斯康达涨幅显著。
• 5G基建是未来发展的关键，运营商H股板块表现强势，有助于推动通信行业整体景气周期向上。
• 数字基建、5G应用、元宇宙相关技术成为投资重点，中兴通讯、光模块厂商如中际旭创、天孚通信等被重点推荐。
• 海外发展动态显示，现代汽车、LG等企业正积极布局元宇宙和量子计算，推动技术融合与创新。

关键信息

本周通信板块行情

• 通信板块整体下跌1.39%，表现居中。
• 个股表现分化，盛洋科技涨幅最高（+21.41%），富通信息（+17.14%）、瑞斯康达（+16.71%）紧随其后。
• 通信工程及服务板块涨幅最高（+1.06%），运营商H股板块延续强势（+2.39%）。

重要事件

• 中国移动：目标2025年收入破万亿，总连接数翻倍；发布PC服务器集采中标候选人公示，超聚变、中兴通讯、浪潮信息等企业中标。
• 中国电信：启动5G扩展型小基站设备技术测试，为2022年集采做准备。
• 中国联通：发布网络SDN与云网产品迭代研发项目中标候选人公示。
• 主设备商：华为专利在美排名第五，中兴通讯与Orange合作推进XGS-PON商用，获PMI（中国）双料大奖。

应用端进展

• 统信操作系统 V20 龙芯版发布：与多款整机设备完成适配，支持多种应用移植。
• 腾讯拟收购黑鲨手机：将转向VR设备，被视为进军元宇宙的重要一步。
• “十四五”数字经济发展规划：推动数字技术与实体经济融合，提升数字治理能力。

海外动态

• 台积电发布2021Q4财报：营收同比增长21.2%，净利润增长16.4%。
• 联想PC出货量全球第一：市场份额达24.1%。
• 现代汽车：计划在元宇宙平台复刻智能工厂，提升制造效率。
• LG加入IBM量子网络计划：提升韩国量子技术实力。

投资建议

• 推荐标的：中兴通讯（元宇宙基建）、中际旭创、天孚通信（光模块）。
• 建议关注：
  • 光纤光缆：长飞光纤、亨通光电；
  • 车/物联网/能源物联网：移为通信、和而泰、威胜信息；
  • 视频会议：亿联网络、会畅通讯；
  • 灾害监测与自动驾驶：华测导航；
  • 5G消息：梦网科技；
  • 新能源业务：润建股份、中天科技。

风险提示

• 原料价格上升风险；
• 全球疫情影响及国外政策环境不确定性；
• 5G商用推进不及预期。

投资评级说明

相关研究报告

• 《元宇宙ICT基石：光网络的再腾飞》（2022.01.12）
• 《中国移动回A，5G基建有望超预期》（2022.01.10）

报告作者

• 分析师：赵良华
• 执业证书编号：S0020521110001
• 联系方式：电话 021-51097188，邮箱 zhaoliangbi@gyzq.com.cn

本周及下周重点公告

本周重点公司公告

• 通信运营Ⅲ板块：中国移动年报预计于2022年3月24日披露，威胜信息、线上线下等公司发布多元化投资和股东减持信息。
• 通信终端设备板块：东土科技、盛洋科技、神宇股份等公司发布限售股份上市、增发、回购等公告。
• 通信传输设备板块：长飞光纤、华脉科技、中天科技等公司发布年报预计、限售股份上市、政府补助等信息。
• 通信配套服务板块：中富通、超讯通信、鹏博士、三维通信等公司发布诉讼公告、股权解押、股东减持等信息。

下周重点公司公告

• 广哈通信、国盾量子、威胜信息、震有科技、华脉科技、意华股份、通宇通讯、东土科技、三维通信、宜通世纪、平治信息、华星创业等公司将召开股东大会或进行资料变更。

总结

本周通信板块小幅回调，但运营商H股表现强势，5G发展持续受到政策推动，数字基建有望超预期。元宇宙、5G应用和新业务成为投资重点，中兴通讯、光模块企业及部分细分领域公司被重点推荐。海外发展动态显示，现代汽车、LG等企业正在推进元宇宙和量子计算布局。报告提示了原料价格上升、全球疫情影响及5G商用推进不及预期等风险。