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证券研究报告总结

核心内容概述

本报告发布于2018年9月17日，主要分析了当前市场环境、策略建议、分级基金表现、解禁股动态及融资融券数据，并提供了投资评级说明与重要声明。整体来看，市场仍处于弱势状态，受多重不确定因素影响，投资者需保持谨慎。

主要观点与关键信息

市场与策略

• 市场表现：

  • 上证综指本周微跌0.18%，创业板指下跌1.78%。
  • 主要市场指数如沪深300、上证综指、深证成指等均呈现年内偏低的涨幅。
  • 从行业来看，市场风险偏好降低，仅家电、汽车、采掘、银行等行业录得正收益，其余行业均下跌。

• 策略建议：

  • 当前市场仍处于弱势状态，主要风险因素包括国内高杠杆、贸易战持续、经济与企业业绩下行压力等。
  • 分级A价格具有安全垫，预计随着最后存续期的临近，净价将缓慢上涨，配置价值仍可期待。

分级基金

• 分级A表现：
  • 上周分级A震荡微跌，西证分级A综合指数收于106.10，周跌幅为0.15%。
  • 场内份额持续增加，显示市场对分级A的配置需求上升。

解禁股动态

• 本周解禁情况：

  • 本周共有34家公司限售股解禁，解禁股数为37.11亿股，占未解禁限售A股的0.44%。
  • 解禁市值为350.57亿元，环比增加8.08%，为年内偏低水平。
  • 解禁压力集中在9月18日，当日解禁市值占比达69.99%。

• 解禁公司明细：

  • 多数公司解禁股份为增发A股法人配售或发行前股份限售流通。
  • 部分公司如天翔环境、华通热力、台华新材等解禁比例较高，可能对市场造成一定影响。

大宗商品价格

• 主要品种表现：
  • 波罗的海航运指数下跌29.00点。
  • NYMEX原油价格为68.63美元，净跌1.44%。
  • COMEX黄金价格为1206.4美元，净跌5.20%。
  • LME铝和铜价格保持不变。
  • CZCE动力煤、DCE焦炭、SHFE螺纹钢等价格有所上涨，CBOT黄豆、小麦、玉米价格下跌。

外汇商品价格

• 主要货币走势：
  • 美元指数上涨0.40点。
  • 美元/人民币微跌0.0126，欧元/人民币上涨0.028，欧元/美元微跌0.0065，美元/日元微涨0.011，英镑/美元微跌0.0039，美元/港币微跌0.0021。

融资融券数据

• 融资融券余额：
  • 截至2018年9月14日，沪深两融余额为5,121.87亿元。
  • 融资余额有所波动，部分交易日出现偿还额大于买入额的情况，表明市场融资需求有所下降。

投资评级说明

• 公司评级：

  • 买入：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅预计在20%以上。
  • 增持：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅预计在10%至20%之间。
  • 中性：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅预计在-10%至10%之间。
  • 回避：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅预计在-10%以下。

• 行业评级：

  • 强于大市：行业整体回报高于沪深300指数5%以上。
  • 跟随大市：行业整体回报介于沪深300指数-5%至5%之间。
  • 弱于大市：行业整体回报低于沪深300指数-5%。

重要声明

• 本报告由西南证券发布，数据来源合法合规，分析逻辑基于分析师的职业理解。
• 报告不构成投资建议，仅供专业投资者参考，非专业投资者应谨慎对待。
• 报告内容不得擅自修改、复制或发布，未经授权不得使用。

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