20250619-海通国际-深信服-300454.SZ-公司跟踪报告_首次覆盖_重点投入AI和云计算_管理营销内外兼修提升长期价值_13页

报告摘要

公司概况：深信服是一家软件和信息技术服务公司，专注于企业级IT解决方案，包括信息安全、云计算和企业级无线。
主要业务与收入：安全业务占营收48.27%，云计算业务占45%。2024年安全业务收入增长9.51%，云计算业务收入增长显著。
最新战略：公司发布AI计算平台(AICP)，聚焦XaaS业务、安全GPT和AI应用，同时积极开拓海外市场和KA客户。
财务表现：2024年营收75.20亿元，同比下降1.86%；2025Q1营收同比增长21.91%。2025-2027年EPS预测为0.77元、1.18元、1.54元。
分析师评级：给予“优于大市”评级，目标价114.94元，基于AI推动云计算需求增长和网络安全拐点。
风险提示：产品迭代不及预期、需求恢复不及预期、竞争加剧。