20220913-开源证券-8月新股_打新收益再创年内新高_海光信息_联影医疗_振华风光值得重点跟踪_36页_2mb

8月新股打新收益分析及重点跟踪股票总结

核心内容

2022年8月，新股市场表现活跃，打新收益显著提升，尤其是海光信息的上市表现突出，带动了网下打新收益创下询价新规以来的新高。尽管注册制板块存在破发现象，但整体市场表现仍优于以往，打新收益率与收益额均实现增长。

主要观点

1. 8月打新收益表现

• 海光信息实现单项目打满收益近170万元，带动3亿规模A类账户打新收益率达0.67%。
• 科创板与创业板在8月分别实现单账户打满收益341.47万元和159.65万元，对应3亿规模A类账户打新收益率分别为0.35%和0.29%，均为2022年以来新高。
• 主板募资额上升，带动其打新收益环比提升。

2. 注册制改革进展与全年收益预期

• 注册制改革稳步推进，预计2022年全年科创板和创业板3亿规模A类账户打新收益率分别为1.6%和2.6%，C类账户分别为0.9%和1.0%。
• 注册制板块IPO储备项目充足，预计全年科创板和创业板上市数量分别为108-132家和132-180家，平均募资额分别为24-28亿元和11-15亿元。

3. 打新策略建议

• 精选个股：避免“三高”（高发行价、高发行PE、高估值溢价）新股，选择“三低”（低发行价、低发行PE、低发行市值）策略，以提高收益。
• 逆周期：在新股市场低迷时积极参与询价，可获得较高收益。
• 短长线兼顾：新规后首日卖出不再是最佳策略，优质次新股可延长持有期以获取更高收益。

4. 重点跟踪股票

• 海光信息：国产CPU/DCU龙头，产品性能达到国际主流水平，受益于信创和数据中心发展。
• 联影医疗：国内高端医疗影像设备龙头，产品线覆盖全面，具备进口替代潜力，同时积极拓展海外市场。
• 振华风光：军用模拟集成电路领域领军企业，产品型号齐全，客户资源优质，受益于国产替代和军工电子高景气度。

关键信息

8月打新数据

• A类账户：全市场打新收益率达0.67%，全年累计达2.70%。
• C类账户：全市场打新收益率达0.40%，全年累计达1.42%。
• 科创板：平均上市首日涨幅达38.05%，中签率降至0.044%。
• 创业板：平均上市首日涨幅达66.17%，中签率降至0.030%。
• 发行节奏：注册制板块新股发行数量大幅增加，科创板和创业板累计发行38只新股，募资额接近翻倍。

破发情况

• 8月科创板有3只新股破发，创业板有2只新股破发。
• 破发新股多为高估值、高发行价和高PE的“三高”类股票。

未来趋势

• 2022年全年科创板和创业板打新收益预计分别为490万元和775万元（A类账户），265万元和287万元（C类账户）。
• 优质个股如德龙激光、景业智能、华海清科、昱能科技等在破发后股价快速回升，显示长期持有策略的收益潜力。

风险提示

• 政策调整可能影响打新收益。
• 市场剧烈波动可能带来投资风险。

重点股票分析

海光信息

• 产品优势：CPU和DCU产品性能与国际主流厂商相当，具备广泛的应用场景和良好的生态兼容性。
• 市场地位：已获得浪潮、联想等知名服务器厂商的认可，建立完整的产业链。
• 发展前景：受益于信创政策和数据中心、人工智能等领域的高景气，未来成长空间广阔。

联影医疗

• 产品布局：涵盖MR、CT、XR、PET/CT、PET/MR等多种高端医学影像设备，产品线广泛。
• 核心技术：关键部件实现自研自产，具备较强的技术壁垒。
• 市场表现：在国内新增设备市场份额领先，已入驻全国近900家三甲医院。

振华风光

• 行业地位：军用模拟集成电路领域领军企业，产品型号最全、性能最优。
• 客户资源：拥有400余家优质客户，包括多家军工集团下属单位和科研院所。
• 发展趋势：受益于国产替代和军工电子高景气度，公司正向IDM模式转型，提升竞争力。

总结

2022年8月新股市场表现良好，打新收益显著提升。注册制改革持续推进，全年打新收益依然可观。打新策略建议精选个股、逆周期参与、兼顾长短线持有。海光信息、联影医疗和振华风光作为重点跟踪股票，具备良好的市场前景和技术优势，值得关注。