2024-02-21-中证指数-中证发债主体ESG评价_以义取利_兼顾经济价值和社会效益_10页_925kb

中证发债主体ESG评价总结

背景与目的：中证指数公司扩展ESG评价至发债主体，旨在满足固收投资需求，提供风险防范工具，基于全球共识标准，聚焦主体实质性影响。

评价方法：采用E、S、G三个维度（环境、社会、公司治理），包括22个单元和近200个指标；解决信息披露不足，通过数据填充、股权关系模型和特色数据补充；上市公司与非上市主体使用同一框架。

经济价值提升：ESG评价与信用风险负相关，高得分组信用利差较低（例如，高分组较低分组信用利差平均低82bps），有助于违约预警；高ESG评分公司财务表现更好，如偿债能力、盈利能力更强。

社会效益增强：在相同信用评级下，高ESG评级债券平均碳减排量更高、员工保护更优、人才激励更充分；反映增量信息，提升投资可持续发展绩效。

与信用评级区别：ESG评价更全面，包括公司治理，提供过程导向分析；信用评级偏重结果，两者互补，尤其在高风险尾部企业ESG评级揭示风险。