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沪铅期货日报总结

1. 期货市场概况

1.1 合约行情

• 日期：2025年9月25日
• 主要合约：沪铅pb2511
• 走势：整体下跌，收阳K线
• 涨幅：较昨日上涨约0.09%
• 收盘价：17090元/吨
• 成交量：46256手
• 持仓量：62847手

1.2 品种价格

2. 现货市场情况

• 今日现货价格：16950元/吨
• 昨日现货价格：16925元/吨
• 今日基差：-140元/吨
• 昨日基差：-140元/吨
• 基差变化：保持不变

3. 影响因素分析

3.1 宏观面

• 美国特朗普政府于9月24日发布正式公告，实施与欧盟达成的贸易协议，确认自8月1日起对欧盟进口汽车及汽车产品征收15%的关税。
• 此政策可能对铅相关产品的需求产生一定影响，尤其是在汽车电池领域。

3.2 供应端

• 铅精矿供应：供应紧张，加工费维持低位。
• 废电瓶价格：止跌企稳，市场情绪有所改善。
• 原生铅：秋季常规检修仍在进行，供应变化不大。
• 再生铅：企业亏损修复，预计逐步复产，但整体开工率尚未显著提升。

3.3 需求端

• 蓄电池厂开工率：微降，但节前备货需求启动，成交氛围有所好转。
• 节前备货带动短期需求上升，可能对价格形成支撑。

4. 行情展望

• 宏观层面：美国对欧盟征收15%关税，可能对铅产品进口造成一定压力，影响整体市场情绪。
• 基本面层面：供应短缺，但节前备货需求增加，短期市场呈现震荡偏强走势。
• 整体判断：市场短期偏谨慎，预计以震荡为主，但节前备货可能带来一定支撑。

5. 风险提示

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，仅用于参考，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开资料、第三方数据或公司调研，可能存在信息不完整或偏差。
• 期货交易具有较高风险，入市需谨慎。