20171022-中泰证券-传媒行业周报_重点关注三季报_精选高增长优质个股_17页_1mb

报告摘要

本报告聚焦于传媒行业，重点关注三季报，推荐精选高增长优质个股。分析师康雅雯与朱骏楠认为，传媒板块在本周上涨0.45%，但跑输中小板综、创业板综及沪深300。三季报即将进入密集披露期，操作策略建议关注三季度业绩有望高增长的优质个股。

精品剧：近期《那年花开月正圆》、《白夜追凶》等爆款产品获得口碑和数据双丰收，行业景气度维持高位。由于收入确认时点问题，中报或成全年增速低点，看好Q3Q4季度估值修复机会。重点推荐唐德影视，关注慈文传媒、华策影视。
游戏：板块整体维持高增速，Q3以来持续盘整回调，目前已进入合理配置区间。根据三季报预告增速及游戏公司后续Pipeline情况，龙头公司全年高增长无忧。重点推荐恺英网络、完美世界、中文传媒、三七互娱、昆仑万维。
阅读：在线阅读市场规模达120亿（CAGR=44.9%），图书市场销售码洋2016年超过700亿元，同比增长12%，持续保持10%以上增速。掌阅科技登录A股有望提升板块活跃度。重点推荐城市传媒、新经典。
营销：双十一临近，电商狂欢将启，营销是幕后英雄。预计今年双十一全网交易额超2000亿，电商平台及各品牌广告投放力度加大。重点推荐分众传媒、华扬联众，建议关注蓝色光标、科达股份。

电影院线：第四十一周总票房8.83亿，《羞羞的铁拳》以3.77亿票房排名第一。截至2017年10月22日，万达院线以25.87亿票房位居第一。
影视综艺：第四十一周江苏卫视收视率0.242，排名第一；电视剧《国民大生活》收视率1.044%，市场份额3.441%。网络剧《大话西游之爱你一万年》播放量最高，为1.72亿；网络综艺《爸爸去哪儿第五季》播放量为8121.8万。
网络视频点击：电视剧《传奇大亨》点击量9236.78万，网络剧《大话西游之爱你一万年》点击量1.72亿，院线电影《杀破狼·贪狼》点击量0.74亿，网络电影《见习天神》播放量最高，为182.97万。
游戏：页游开服情况中，蓝月传奇以333个新开服位居第一，37游戏平台以495个新开服位居平台类第一。iOS畅销排名前三为《王者荣耀》、《梦幻西游-2017城市争霸》、《Fate/Grand Order》，免费排名前三为《王者荣耀》、《欢乐斗地主》、《开心消消乐》。

电视剧《传奇大亨》点击量9236.78万，网络剧《大话西游之爱你一万年》点击量1.72亿，院线电影《杀破狼·贪狼》点击量0.74亿，网络电影《见习天神》播放量最高，为182.97万。
动漫《小猪佩奇全集》播放量最高，为3.94亿，其次为《小猪佩奇第4季》、《小猪佩奇第1季》。

唐德影视：股价25.54元，EPS 2016年0.45，2017年0.93，2018E 1.29，2019E 1.69；PE 2016年57，2017E 28，2018E 20，2019E 15；PE G 0.26；评级：买入。
恺英网络：股价31.36元，EPS 2016年1.17，2017年1.00，2018E 1.30，2019E 1.64；PE 2016年27，2017E 31，2018E 24，2019E 19；PE G 0.36；评级：买入。
中文传媒：股价21.04元，EPS 2016年0.94，2017年1.15，2018E 1.40，2019E 1.63；PE 2016年22，2017E 18，2018E 15，2019E 13；PE G 0.80；评级：买入。
完美世界：股价34.45元，EPS 2016年0.96，2017年1.12，2018E 1.41，2019E 1.72；PE 2016年36，2017E 31，2018E 24，2019E 20；PE G 1.13；评级：买入。
分众传媒：股价11.60元，EPS 2016年0.52，2017年0.44，2018E 0.52，2019E 0.60；PE 2016年22，2017E 26，2018E 22，2019E 19；PE G 1.20；评级：买入。