20161016-天风证券-传媒行业一周观点：三季度业绩发布，宝通顺网完美等游戏细分板块个股出色，营销公司普遍符合预期，提醒国常会重点支持体育教育_31页_1mb

传媒行业一周总结：三季度业绩发布与板块表现

核心内容

本周传媒行业重点分析了三季度业绩发布情况、市场表现、上市公司动态及未来展望。整体来看，传媒板块在A股市场表现平稳，部分个股表现突出，而美股和港股市场则各有涨跌。同时，团队重点推荐了移动出海、低估值白马股、国企改革组合及体育板块个股。

主要观点

1. 市场回顾与一周策略

• 传媒板块表现：上周传媒板块指数上涨 1.29%，整体表现平稳，跑赢上证综指（1.97%）、深证成指（1.82%）及创业板指（2.06%）。
• 涨幅前三：读者传媒（35.23%）、巨龙管业（18.78%）、明家联合（15.03%）。
• 跌幅前三：世纪华通（-11.88%）、文投控股（-10.25%）、完美世界（-7.36%）。
• 美股表现：中概股表现分化，好未来（4.76%）、网易（3.33%）、新东方（2.93%）涨幅领先；聚美优品（-11.88%）、人人网（-8.77%）、航美传媒（-7.64%）跌幅较大。
• 港股表现：涨幅前三为中国创联教育（9.94%）、财讯传媒（7.14%）、华彩控股（4.69%）；跌幅前三为博雅互动（-6.59%）、保利文化（-6.39%）、中视金桥（-5.56%）。

关键信息

2.1 上市公司三季报及业绩预告汇总

• 完美世界：预计前三季度盈利 7.0亿元-7.2亿元，实现扭亏为盈；购买今典院线等重大事项获股东大会通过；手游《诛仙》月流水超过3亿元，影游联动协同空间显著。
• 新文化：预计实现净利润 1.5亿元-1.8亿元，同比增长 5%-20%；公司后续在IP合作方面仍有诸多看点，包括与台湾大宇合作开发精品内容。
• 蓝色光标：预计前三季度实现净利润 4.65-5亿元，同比增长 135%-153%；Q3单季度实现净利润 1.15-1.5亿元，同比增长 3%-35%，符合团队预期。
• 光线传媒：预计前三季度归母净利润 5.6-5.9亿元，同比增长 205%-222%；其中第三季度归母净利润预计 2.4-2.7亿元，同比增长 137%-167%。

2.2 重点推荐个股

• 移动出海板块：推荐【中文传媒、宝通科技、巨龙管业】，这些个股表现突出，业绩能够持续兑现。
• 低估值及白马股：推荐【利欧、皇氏、中南文化】及【完美、光线、慈文、华策、蓝标、省广、中文在线、分众、乐视】，这些个股具有较强的业绩支撑和市场认可度。
• 国企改革组合：推荐【文投控股、歌华有线、东方明珠、人民网、浙报传媒、华闻传媒】，这些个股PE估值相对较低，且可能受益于政策支持。
• 体育板块：推荐【暴风集团】等体育板块个股，关注其在体育领域的表现。

风险提示

• 宏观经济下行风险：可能对传媒行业增速造成负面影响。
• 政策监管从严风险：可能导致业务推进不及预期。
• 并购重组过会节奏风险：若并购重组进展不达预期，可能影响公司业绩。

行业评级

• 行业评级：强于大市
• 前次评级：强于大市

下周重大事件展望

• 预计下周将有多个重大事件，包括业绩披露、并购重组进展及政策动向等，需重点关注。

重点数据跟踪

• 电影：关注票房表现及热门影片。
• 电视剧：跟踪网络播放量及卫视收视率。
• 游戏：分析游戏开服情况及AppStore榜单表现。

总结

本周传媒行业在A股市场表现平稳，部分个股如读者传媒、巨龙管业、明家联合等涨幅显著，而世纪华通、文投控股、完美世界等跌幅较大。美股和港股市场表现分化，部分中概股如好未来、网易、新东方表现较好，而聚美优品、人人网、航美传媒跌幅较大。团队重点推荐了移动出海、低估值白马股、国企改革组合及体育板块个股，认为这些板块和个股在三季度业绩发布期表现较为突出。同时，需警惕宏观经济下行、政策监管从严及并购重组节奏不达预期等风险。