20171018-渤海证券-生物制品行业周报_关注三季报行情_精选优质个股_13页_932kb

生物制品行业周报总结

核心内容

本周渤海证券发布生物制品行业周报，重点分析了行业动态、公司公告、市场行情及投资策略，为投资者提供行业研究和个股推荐。

主要观点

• 行业发展趋势：生物类似药研发成为行业热点，国家食药监总局鼓励其发展，以降低用药成本，满足群众需求。
• 政策支持：广东省和浙江省在医改方面持续推进，如推广医联体建设、按病种付费等，有助于优化医疗资源配置和提升医疗服务效率。
• 市场表现：医药生物板块整体小幅下跌，但生物制品板块表现相对稳健，部分优质个股涨幅明显。
• 投资建议：分析师建议投资者关注三季报业绩预期良好或有望超预期的个股，推荐通化东宝、智飞生物、沃森生物和安图生物。

关键信息

行业要闻

1. 生物类似药政策支持
   国家食药监总局鼓励生物类似药研发，以降低患者用药成本，提高药物可及性。目前，欧美市场已批准少量生物类似药，而中国尚属空白。

2. 医联体建设推进
   广东省全面推广深圳医联体建设经验，计划在2017年底前实现所有三级医院参与医联体建设，构建整合型医疗卫生服务体系。

3. 按病种付费改革
   浙江省自2017年起全面推行以按病种付费为主的医保支付方式改革，探索多元化支付模式，有助于规范医疗行为和控制费用增长。

公司公告

1. 塞力斯股东减持
   塞力斯持股5%以上的股东传化控股集团计划减持不超过1%的公司股份，减持行为将在2017年10月31日起的15个交易日后的3个月内实施。

2. 迪安诊断与郑州康泽战略合作
   迪安诊断与郑州康泽签署战略合作协议，计划在业务重叠区域共享资源，共同建设独立医学实验室，提升行业竞争力。

3. 上海莱士收购单采血浆站
   上海莱士全资子公司同路生物制药有限公司收购叶集、毛集、怀远单采血浆站，增强其血液制品业务布局。

4. 多家公司发布三季报业绩预告
   行业内多家公司披露了2017年前三季度业绩预告，部分企业业绩增长显著，如智飞生物净利润同比增长超4000%，而南华生物则出现亏损。

市场行情回顾

• 板块表现：近5个交易日，申万医药生物板块下跌0.30%，跑输沪深300指数（上涨0.60%），在28个一级行业中排名第12位。
• 子板块涨跌：化学制药和医药商业板块涨幅领先，分别为0.42%和0.35%；医疗器械和医疗服务板块跌幅较大，分别为2.31%和1.38%。
• 生物制品板块：小幅上涨0.33%，市场表现居中。
• 个股表现：丽珠集团、通化东宝、复星医药涨幅居前，华大基因、溢多利、贝瑞基因跌幅居前。
• 估值水平：剔除负值后，申万医药生物板块TTM估值为39.75倍，生物制品板块TTM估值为48.04倍，相对A股整体估值溢价率为67.91%。

投资策略

• 投资评级：给予生物制品行业“看好”评级，预计未来12个月内相对沪深300指数涨幅将超过10%。
• 个股推荐：通化东宝（600867）、智飞生物（300122）、沃森生物（300142）以及安图生物（603658）。
• 建议方向：建议投资者关注业绩预期良好或有望超预期的个股，特别是生物类似药研发领先的企业。

风险提示

• 市场风险：市场可能出现大幅波动，影响投资收益。
• 业绩风险：部分企业可能无法达到业绩预期，导致投资回报不及预期。

总结

本报告指出，生物类似药发展是行业的重要趋势，政策支持为行业发展提供良好环境。同时，市场表现分化，建议投资者关注业绩主线，精选优质个股。推荐通化东宝、智飞生物、沃森生物和安图生物作为投资标的，提示市场波动和业绩不达预期的风险。