20211213-华联期货-PVC周报_基本面走弱_延续震荡下行_5页

PVC周报总结

核心内容

本报告由研究员黄桂仁撰写，分析了PVC（聚氯乙烯）市场的近期走势及影响因素，指出当前市场基本面偏弱，价格延续震荡下行趋势。报告涵盖了供应、需求、库存、利润与价差等多个维度的分析，并提出了相应的操作建议。

主要观点

• 市场走势：上周PVC盘面先扬后抑，周线连收三周小阴线，整体趋势偏弱。
• 供应端：上游开工率略有回升，但整体仍低于同期正常水平。检修装置数量减少，预计后市将有季节性回升。
• 需求端：下游硬制品企业开工率明显下降，北方终端需求进入淡季，部分企业提前放假，需求疲软。
• 库存情况：社会库存处于近年来偏高位，虽然部分区域库存有所下降，但整体仍偏高。
• 成本端：煤价疲软，电石价格继续下调，成本支撑减弱。
• 操作建议：关注2205合约7900-8000区间支撑，等待方向突破后再顺势操作。

关键信息

1. 供应情况

• 上游开工率：上周为75.48%，环比上升0.01%，同比下降4.60%。
• 电石法开工率：78.99%，环比上升0.23%，同比下降6.14%。
• 乙烯法开工率：63.52%，环比下降0.63%，同比下降5.30%。
• 检修情况：上周检修损失量为12.99万吨，环比下降0.82%，同比增加33.75%。

2. 需求情况

• 下游开工率：整体小幅下行，硬制品企业开工较低，接单谨慎。
• 区域差异：北方终端需求进入淡季，新疆、东北企业提前放假；部分软制品企业开工有所提升。

3. 库存情况

• 社会库存：截至12月6日，环比下降0.52%，同比增加104.38%。
• 区域库存：
  • 华东地区：环比下降2.25%，同比增加118.07%。
  • 华南地区：环比上升6.67%，同比增加64.95%。
• 整体水平：库存处于近年来偏高位。

4. 利润与价差

• 电石价格：乌海地区主流出厂价格为4850元/吨，继续下调。
• 电石法利润：跌幅较大，乙-电价差环比上升。
• 基差：继续下行至五百附近。

重点监测点

• 电石价格变动
• 下游需求变化情况
• 社会库存水平
• 外围市场表现

研究员承诺

研究员黄桂仁承诺以独立、客观的态度出具报告，内容真实反映其研究观点，不因报告内容获得任何形式的报酬。

免责声明

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