20240228-开源证券-卓胜微-300782.SZ-公司信息更新报告_2023年业绩稳步增长_关注L-PAMiD放量进展_4页_887kb

卓胜微（300782SZ）维持“买入”评级，基于2023年强劲业绩和未来增长潜力。2023年实现营收4378亿元，净利润大幅增长，但第四季度环比出现调整。预计2023-2025年归母净利润分别为1165亿、1553亿和2003亿元，当前PE约459倍。

全球智能手机需求回暖，预计2024年销量回升，华为回归和国产高端手机增长推动射频前端需求。公司加大对高端模组研发，2023Q1-Q3研发投入较高，自产滤波器和L-PAMiD等产品逐步放量。

主要风险包括下游需求不及预期、技术研发延迟或客户导入失败。长期成长性看好消费电子回暖和高端化布局，但估值高企提示谨慎关注估值变化。