20230625-东吴证券-电力设备行业跟踪周报_新能源汽车购置税超预期_机器人产业潜力巨大_42页_3mb

电力设备行业跟踪周报总结

📊 行业动态

• 储能市场：美国储能装机同比下滑19%/25%，但工商业储能需求增长43%，户储需求恢复预期。中国储能项目中标价降至13元/Wh，招标规模小幅下降，欧洲和非洲需求旺盛。
• 新能源汽车：购置税减免政策延长至2027年，未来四年减免总额预计5200亿元。5月国内电动车销量同比+60%/环比+13%，海外需求增长显著，IRA法案细则公布，强化本地化要求。
• 光伏：硅料价格跌至66元/kg，产业链库存去化加速，组件价格同步下探，欧洲、美国需求回暖，出口和逆变器出口均显著增长。

🏗️ 工控与电力设备

• 工控PMI连续下行，订单需求受经济复苏拖累，但机器人和特高压投资稳健。特高压建设持续推进，国电南瑞、平高电气、许继电气等获政策支持。
• 原材料价格下行：硅钢、白银、铜铝价格全线下跌，成本压力缓解，盈利水平预期提升。

⚡️ 重点推荐标的

• 电池：宁德时代、亿纬锂能、比亚迪；
• 储能与光伏：阳光电源、锦浪科技、固德威、隆基绿能；
• 新材料：璞泰来、天赐材料、新宙邦、华友钴业；
• 特高压：国电南瑞、平高电气。

⚠️ 风险提示

• 投资增速下滑、政策不及预期、价格竞争超预期。

💎 核心结论
短期行业处于基本面、估值和预期底区域，政策红利保持力度，推荐关注电池、储能、光伏及特高压板块。