20230625-浙商证券-电力设备新能源行业周报（第25周）_新能车购置税减免细则出台_光伏上游价格底部区间已现_33页_4mb

分析总结

⭐ 新能源汽车

1. 投资观点
   • 购置税减免政策延续至25年底，并计划2026-2027年减半，刺激消费、改善产业链盈利，巩固我国新能源车全球领先地位。
   • 上游价格回落，产业链进入底部区间，下游需求有望在价格企稳后爆发。
2. 关键数据
   • 硅料、硅片、组件价格持续下行，组件价格跌至14-145元/W。
   • 细分领域：看好电池+材料、充电桩、虚拟电厂、海风大型化、储能及氢能等方向。
3. 行情
   • 本周申万电力设备板块下跌19.1%，电池板块跌幅达28.2%。

⭐ 光伏产业链

1. 投资观点
   • 上游价格进入底部区间，硅料成交均价68元/kg，组件价格降至14-145元/W，终端需求有望较快增长。
   • 关注分布式运营商、辅材（银浆、石英）、硅片龙头和组件龙头。
2. 关键数据
   • 光伏装机同比增长158%，组件出口显著增长。

⭐ 风电产业链

1. 投资观点
   • 天津、江苏等地海上风电项目招标24GW，国内海风大型化趋势领先全球。
   • 关注主机厂商、海风配套企业及国产替代。
2. 关键数据
   • 亚洲象限风机中标均价均为1000-1500元/kW（含塔筒）。

⭐ 储能

1. 投资观点
   • 美国电网侧储能装机波动，预测未来五年新增75GW，国内政策（如浙江储能规则）推动发展。

⭐ 行业风险

• 原材料价格波动、海外政策变化、供应链风险、疫情影响等。

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