20230625-中邮证券-新能源行业周报_新能源装机持续高增_新能源车购置税减免延至2027年_17页_742kb

电力设备行业周报总结 (2023年6月25日)

市场概述

电力设备行业本周下跌15%, 全年相对于基准指数跌幅较小。市场风险较高，需谨慎投资。行业基本面稳定，但存在多项风险，包括政策变化、下游需求波动和技术不确定性。免责声明和免责条款生效。

光伏领域

国内光伏装机持续高增长，2023年5月新增装机129GW，同比增长89%。产业链价格加速触底，组件价格降至历史低点（14元/W），刺激潜在需求。硅料价格已趋近底部，硅片和电池片价格保持稳定。预计全年装机规模将超预期，建议关注具备期货属性的组件环节、新技术进展（如异质结、钙钛矿）。

风电领域

风电装机规模有望创新高，2023年1-5月新增装机1636GW，同比增长51%。招标持续高位，负面因素消除，产业链开工率高。建议重点投资零部件、海风相关环节（如桩基、海缆）。

新能源车领域

新能源车购置税减免政策延长至2027年，覆盖大部分价格带，预计稳定市场需求。电池和结构件环节表现突出，建议关注宁德时代、亿纬锂能、科达利等。材料价格波动，铁锂、三元材料等基本面波动有限，供需平衡总体稳定。

投资评级与重点公司

• 宁德时代：增持评级，市值8771亿元，预期强劲。
• 璐泰来：买入评级，关注其电池环节。
• 其他公司：晶澳科技、万马股份等获增持建议，潜力区域包括风电和新能源车。

风险提示

• 政策风险：各国新能源政策可能变化，影响下游需求。
• 需求风险：全球经济不确定，可能抑制装机增长。
• 技术风险：新技术推进不及预期。
• 价格波动：材料价格动荡影响盈利能力。
• 竞争加剧：新进入者增多，可能压缩利润空间。

本报告基于公开数据，分析仅供参考。