20170703-太平洋-电气设备新能源行业周报_政策与市场双轮驱动_新能源替代进行时_16页_1mb

新能源行业分析总结

核心内容

本报告分析了中国新能源行业的政策与市场动态，涵盖新能源汽车、新能源发电及核电三大子行业。整体来看，新能源行业正处于快速发展的阶段，政策与市场双轮驱动下，新能源替代进程加速。报告还对相关公司进行了投资建议与评级分析，并提供了市场行情、行业新闻及个股信息。

主要观点

• 新能源汽车：我国新能源汽车市场正迎来快速增长，行政指令与积分制度推动行业发展。高镍三元电池成为主流发展方向，相关技术门槛高，扩产难度大，供应紧张，是重要的投资方向。特斯拉年内可能落地中国，其产业链具有长期投资价值。
• 新能源发电：绿色电力证书自愿认购即将正式运行，有助于具有成本优势的企业快速回收现金流。绿证制度的推广与完善将推动新能源发电行业走向成熟，龙头公司市占率有望提升。
• 核电：核电行业具有高技术壁垒与重资产特性，受政策与事件影响显著。当前核电板块PB估值已回落至2.6倍，低于历史中位值，具备向上弹性。建议关注技术壁垒高、业绩弹性大的公司，如应流股份、纽威股份、中国核电、上海电气等。

关键信息

市场行情

• 本周行情：上证综指上涨1.09%，深证成指上涨1.57%，沪深300上涨1.21%，SW电气设备板块上涨1.46%，弱于沪深300指数。
• 子行业表现：风电设备上涨1.5%，光伏设备上涨2.01%，核电设备上涨1.19%，新能源汽车指数上涨1.28%。
• 个股表现：部分个股如杉杉股份、亿纬锂能、金风科技、天顺风能等表现较好，周涨跌幅在1%以上。

本周要闻

• 工信部恢复4家新能源汽车企业申报资质，显示国家对新能源汽车行业的支持持续。
• 北京新能源指标已用尽，普通车中签比例达843:1。
• 绿证自愿认购将于7月1日正式运行，累计核发绿证102个，涉及装机容量654万千瓦。

行业新闻点评

• 绿证制度：绿证自愿认购制度的实施有助于缓解财政补贴压力，推动新能源行业健康发展。
• 地方政策支持：广东、湖北等地出台政策支持新能源发展，包括海上风电、分布式发电等。
• 国家电网：国家电网已建成电动汽车充电网络，未来将推动充电汽车与电网互动，具备储能潜力。

公司新闻跟踪

• 华友钴业：收购巴莫科技，增强公司在新能源材料领域的竞争力。
• 亿纬锂能：21700产线建成，标志动力电池进入新阶段。
• 当升科技：上半年净利润大幅增长，受益于正极材料业务增长。
• 金风科技：完成风电设备出厂验收，推动其在风电行业的地位。
• 林洋能源：预计中标南方电网电能表招标，业绩有望提升。
• 其他公司：如诺德股份、拓日新能、天顺风能等，均有不同层面的业务进展和业绩提升。

行业数据

• 光伏产品价格：多晶硅料价格稳定，但单晶硅片、单晶电池价格下跌。
• 新能源汽车产量：新能源汽车市场持续增长，企业积极布局。

投资建议

• 新能源汽车：推荐杉杉股份、创新股份、诺德股份、亿纬锂能、国轩高科、当升科技。
• 新能源发电：推荐隆基股份、拓日新能、林洋能源、中来股份、金风科技、天顺风能。
• 核电：推荐应流股份、纽威股份、中国核电、上海电气。

风险提示

• 上游原材料价格波动受国内外市场环境影响，存在不确定性。
• 政策制定及出台具有不确定性，如政策利好不及预期，可能对行情产生不利影响。

评级说明

• 行业评级：看好（未来6个月行业回报高于市场5%以上）；中性（回报介于-5%至5%）；看淡（回报低于市场5%以下）。
• 公司评级：买入（个股相对大盘涨幅15%以上）；增持（5%-15%）；持有（-5%至5%）；减持（-5%至-15%）；卖出（低于-15%）。

总结

新能源行业在政策与市场需求的双重驱动下，正经历快速成长阶段。新能源汽车、风电、光伏等子行业均有显著发展潜力，相关公司表现积极，值得关注。然而，行业仍面临原材料价格波动及政策不确定性等风险，投资者需谨慎决策。整体来看，新能源行业前景广阔，建议重点关注具备技术壁垒与业绩弹性的企业。