20170814-太平洋-电气设备新能源行业周报_资源材料涨价_新能源汽车产业链仍然高景气_16页_1mb

电气设备新能源行业总结

核心内容

本报告分析了本周（8月7日-8月11日）电气设备新能源行业的整体表现及发展趋势，重点聚焦新能源汽车、风电、光伏、核电四个子行业。尽管整体市场下跌，但电气设备板块表现优于沪深300指数，风电设备板块逆势上涨，新能源汽车产业链仍保持高景气度。

主要观点

新能源汽车

• 7月新能源汽车产销量分别为5.9万辆和5.6万辆，同比增长52.6%和55.2%，显示市场持续增长。
• 由于2016年下半年市场调整，需关注下半年的环比数据，全年70万辆目标有望实现。
• 电池材料端价格维持高位，包括碳酸锂、钴、负极原材料等，带动产业链整体受益。
• 重点推荐公司包括：中科电气、石大胜华、格林美、诺德股份、杉杉股份、当升科技、创新股份、亿纬锂能、国轩高科、蓝海华腾等。

风电

• 山东省发布控煤令，优先安排风光等新能源发电，推动风电和光伏设备的使用。
• 中国首条特高压清洁能源外送通道在青海启动，有利于清洁能源的输送。
• 全球风电持续高速增长，美国、欧洲和亚洲市场均有显著增长，风电成本接近或低于煤电，替代进程加速。
• 重点推荐公司包括：金风科技、天顺风能。

光伏

• 国家能源局和国务院扶贫办发布“十三五”光伏扶贫计划，推动分布式光伏发展。
• 光伏扶贫工程通过农民屋顶和农业大棚实现“自发自用、多余上网”，有助于实现扶贫与新能源利用的结合。
• 重点推荐公司包括：隆基股份、拓日新能、通威股份。

核电

• 国家能源局批准华龙一号技术融合方案，推动核电技术出口。
• 华龙一号作为改进型三代堆，可不受示范验证限制，有望逐步推广。
• 重点推荐公司包括：应流股份、久立特材、中国核电。

关键信息

市场表现

• 本周上证综指下跌1.64%，深证成指下跌0.67%，沪深300下跌1.62%，SW电气设备板块下跌0.83%，但表现优于沪深300指数。
• 风电设备上涨0.85%，光伏设备下跌0.77%，核电设备下跌0.14%，新能源汽车指数下跌0.87%。

行业动态

• 山东省控煤令将推动新能源发电。
• 青海-河南特高压直流输电工程启动，专为清洁能源外送。
• 全球风电持续增长，美国、欧洲和亚洲均表现强劲。
• 光伏扶贫计划实施，推动分布式光伏发展。
• 华龙一号技术获批，促进核电出口。

个股表现

• 本周涨幅前列的个股有：*ST锐电（+15.63%）、众泰汽车（+9.58%）、江苏神通（+9.07%）。
• 涨跌幅不一，部分个股如*ST海润、*ST一重等跌幅较大。

风险提示

• 产业上游原材料价格波动存在不确定性。
• 政策制定及出台具有不确定性，可能影响市场行情。

推荐标的

• 新能源汽车：中科电气、石大胜华、格林美、诺德股份、杉杉股份、当升科技、创新股份、亿纬锂能、国轩高科、蓝海华腾。
• 风电：金风科技、天顺风能。
• 光伏：隆基股份、拓日新能、通威股份。
• 核电：应流股份、久立特材、中国核电。

投资评级

• 行业评级：看好（预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上）。
• 公司评级：
  • 买入：个股相对大盘涨幅15%以上。
  • 增持：个股相对大盘涨幅5%至15%之间。
  • 持有：个股相对大盘涨幅-5%至5%之间。
  • 减持：个股相对大盘涨幅-5%至-15%之间。
  • 卖出：个股相对大盘涨幅低于-15%。

附录

• 报告资料来源：WIND，太平洋证券整理。
• 投资评级说明及免责声明见报告末尾。