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动力煤市场分析总结（2023年12月8日）

核心内容概述

2023年12月8日，动力煤市场呈现震荡格局，ZC312合约昨日暂无成交，开盘价为931.60元/吨，最终收于840.00元/吨，较上一交易日结算价下跌51.4元/吨，成交量为18手，持仓量为0手。整体来看，市场供需关系处于微妙平衡，价格波动受限。

基本面分析

港口报价

• 南方港口外贸动力煤报价：
  • 广州港5500大卡澳煤库提含税价为1003元/吨；
  • 广州港5000大卡澳煤库提含税价为878元/吨；
  • 广州港3800大卡印尼煤库提含税价为653元/吨；
  • 广州港4200大卡印尼煤库提含税价为723元/吨；
  • 广州港4800大卡印尼煤库提含税价为884元/吨；
  • 防城港3800大卡印尼煤库提含税价为663元/吨；
  • 防城港4700大卡印尼煤库提含税价为874元/吨。

产地报价

• 国内动力煤产地报价：
  • 山西大同南郊5500大卡动力煤坑口含税价为817元/吨；
  • 鄂尔多斯达拉特旗4000大卡动力煤坑口含税价为471元/吨；
  • 鄂尔多斯达拉特旗4500大卡动力煤坑口含税价为486元/吨；
  • 鄂尔多斯伊金霍洛旗5500大卡动力煤坑口含税价为724元/吨；
  • 鄂尔多斯准格尔旗6000大卡动力煤坑口含税价为860元/吨。

持仓情况

• 12月7日，郑商所前20位会员对动力煤ZC312合约的多头与空头均未减仓，持仓量为0手，显示市场参与者观望情绪浓厚。

趋势强度分析

• 动力煤趋势强度为0，处于中性区间。
• 表明当前市场对动力煤价格的走势判断较为模糊，缺乏明确的看涨或看跌信号。

主要观点与建议

空头观点

1. 2024年电煤中长期合同逐步签订，重点产煤省份将确保增产保供，同时加强监管，保障合同履约。
2. 供应端受安检形势趋严影响，增幅受限，但终端库存高企仍是主要矛盾，需关注港口库存变化。

多头观点

1. 主产区坑口煤价呈现稳中上涨趋势，“三西”地区煤矿产能利用率周环比下降，供应释放受限。
2. 寒潮导致终端供热需求边际改善，对市场煤价格形成一定支撑。

综合分析

• 短期煤价面临“上有顶下有底”格局，港口报价受交投氛围转弱影响涨跌互现，但坑口煤价在安全环保检查严格的背景下仍有一定支撑。
• 需求端方面，电厂库存处于中高位，对市场煤采购积极性不高，涨价动力不足。
• 供应端虽有所收紧，但随着煤矿逐步恢复生产，供应预期将逐步宽松，但整体上涨空间有限。
• 整体来看，短期价格以宽幅震荡为主，下跌空间有限，市场情绪偏谨慎。

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