20240908-华安证券-电力设备行业周报_8月储能招标高景气_硅料价格第三次探涨_22页_2mb

报告摘要

华安证券电力设备与新能源行业周报总结

根据华安证券发布的2024年9月8日行业周报，该报告涵盖了电力设备、新能源储能、光伏、新能源汽车、风电、人形机器人及氢能等领域的最新动态和投资建议。以下是各行业的关键分析和总结：

储能行业
8月国内储能招标规模达到1124GWh，同比增长129%，显示高景气度。2小时储能系统报价自今年5月以来首次上涨，达到0.689元/Wh，底部区间涨价信号明确，后续大幅降价可能性小。大容量、高电压和液冷产品趋势显著，独立储能占比高达77.4%。关注PCS环节（如功率转换系统）和变压器，因为市场快速增长期将受益于政策支持和海外需求。
电力设备行业
国网输变电材料四批招标金额共计7430亿元，同比增长2230%，铁塔、导线和金具中标占比前三，代表性企业如宏盛华源和特变电工领先。四川完成全球首个高海拔1000千伏变压器交接试验，提升西南电网保障能力。建议关注配网信息化、变压器出海及特高压，因为能源转型驱动电网设备升级，海外需求旺盛带来增长机会。
光伏行业
硅料价格年内第三次上涨，组件价格继续松动，但整体板块在底部震荡。6月以来止跌趋势增强，部分企业亏损现金成本持续近4个月，库存天数下降。预计第三季度价格趋稳，推荐布局一体化组件和电池片环节，如晶澳科技和隆基绿能。光伏行业将结束下行周期，重点关注盈利底高（如逆变器和组件）的企业，推荐中性偏乐观的投资视角。
新能源汽车行业
碳酸锂现货价格显著下跌，但市场对高盈利电池龙头如宁德时代和比亚迪的关注度上升。锂电产业链面临供需过剩挑战，四季度需求回暖带动盈利修复。建议关注高壁垒电池企业，如锂电池材料供应稳定的厂商。尽管锂价下跌，但"金九银十"传统旺季或支撑销量，终端需求逐步恢复。
风电行业
陆风机组价格稳定，近期风电装机同比增14%。广西发布深远海风电开发规划，立陶宛重启海上风电招标（700MW）。中国能建计划投资300亿建设海上风电项目。建议关注海缆、塔筒和桩基环节，以及深海风市场布局企业，如金风科技和明阳智能。
人形机器人行业
特斯拉公布2025年FSD系统入华入欧路线图，硬件平台HW30统一，新版本接管率提升。人形机器人商业化加速，浙江和四川布局产业链，特斯拉供应链相关Tier1厂商（如拓普集团和三花智控）和关键零部件（如减速器、无框力矩电机）值得关注。板块短期估值波动，建议左侧布局具备量产潜力的公司。
新技术（低空经济）
多地推出政策细则，如江苏和东莞推动发展，聚焦智慧城市、物流配送和应急救援等应用场景。民航局与四川合作深化低空设施网建设，建议关注低空基建、无人机整机链条和软件服务商。
氢能行业
内蒙古要求制氨醇原料氢全部来自可再生能源制氢，四川发布氢燃料公交车补贴（最高补贴台价10%），助力市场需求。电解槽招标加速，建议投资制氢、储运和燃料电池环节，如绿色氢能项目开发企业。