20260717-建信期货-豆粕每日报告_5页_406kb

农产品研究团队总结

核心内容

本报告由建信期货农业产品研究团队撰写，主要围绕豆粕期货合约的行情回顾、行业要闻以及相关数据概览进行分析。报告旨在为投资者提供豆粕市场走势的参考信息，并给出操作建议。

研究员信息

行情回顾与操作建议

表1：豆粕合约行情回顾

操作建议

• 外盘走势：美豆期货合约震荡，主力接近1200美分。
• 国内走势：豆粕价格近期偏强，主要跟随CBOT大豆成本定价。
• 基本面因素：
  • 美国NOPA数据显示压榨量偏高，符合USDA对新年度压榨需求增长的预期。
  • 中国开始采购美国9-11月船期的大豆，虽然采购量有限，但释放积极信号。
  • 天气方面，美豆产区降雨量偏低，温度升高，预计下一周优良率和干旱面积会恶化。
  • 当前预估中部主产区降雨回归，需关注实际落地情况。
• 操作策略：预计期货价格重心有继续上移的可能，建议滚动偏多操作。

行业要闻

• 美国农业部7月供需报告：
  • 2026/27年度美国大豆产量预计为44.75亿蒲，同比提高5.00%。
  • 压榨量估计为27.50亿蒲，同比增长3.77%。
  • 出口量估计为16.60亿蒲，同比增长9.21%。
  • 期末库存估计为3.10亿蒲，同比减少6.06%。
• 阿根廷大豆收获情况：
  • 2025/26年度大豆收获工作基本结束，剩余面积有限，不会影响最终产量预估。
• 美国大豆出口：
  • 私人出口商报告对中国销售264,000吨美国大豆，用于2026/27年度交货。

数据概览

• 图1：豆粕出厂价格（元/吨）
• 图2：豆粕05合约基差（元/吨）
• 图3：豆粕1-5价差（元/吨）
• 图4：豆粕5-9价差（元/吨）
• 图5：美元兑人民币中间价
• 图6：美元兑雷亚尔汇率

数据来源均为Wind，建信期货研究发展部。

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