> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 农产品研究团队总结 ## 核心内容 本报告由建信期货农业产品研究团队撰写，主要围绕豆粕期货合约的行情回顾、行业要闻及相关数据概览，分析当前市场走势及未来趋势。报告还附有团队成员联系方式及建信期货的业务机构信息，以及免责声明和联系方式。 --- ## 主要观点 ### 1. 豆粕期货市场走势 - **豆粕2603合约**：今日收盘价为3148元/吨，较前结算价上涨96元，涨幅3.15%，成交量为67手，持仓量为2939手，持仓量增加50手。 - **豆粕2605合约**：收盘价为2995元/吨，较前结算价上涨102元，涨幅3.53%，成交量为2567487手，持仓量为1935418手，持仓量减少154205手。 - **豆粕2607合约**：收盘价为2904元/吨，较前结算价上涨65元，涨幅2.29%，成交量为242428手，持仓量为527641手，持仓量减少1745手。 ### 2. 外盘走势与影响因素 - **美豆期货**：今日外盘美豆期货偏强运行，主力合约接近1220美分。 - **南美天气**：巴西收获进度偏慢，部分港口堵塞，对大豆供应形成一定利多；阿根廷节假日期间降雨良好，缓解了前期干旱问题，预计减产幅度不大。 - **宏观事件影响**：中东局势紧张，霍尔木兹海峡封锁导致原油及化工品价格上涨，进而通过以下路径影响大豆价格： - **化肥成本上涨**：美豆种植成本中约30%为化肥及农药，巴西85%的化肥依赖进口，成本上升可能影响种植面积。 - **海运费上涨**：尽管美国和巴西大豆运输不经过中东，但航运班次被打乱，导致运输成本上升。 - **通胀预期抬头**：原油价格高位推高CPI，农产品作为需求稳定的商品，价格受通胀预期影响较大。 ### 3. 美国大豆市场展望 - **USDA年度展望论坛**：2026年美国大豆种植面积预计增加380万英亩至8500万英亩，单产趋势为53蒲/英亩，预计产量达44.5亿蒲，同比增长4.4%。 - **总需求增长**：预计总需求增加2.07亿蒲至44.64亿蒲，其中出口增加1.25亿蒲至17亿蒲，压榨增加8500万蒲至26.55亿蒲。 - **期末库存**：基本持平于3.55亿蒲。 - **生产成本**：首席经济学家警告生产成本将维持高位，可能进一步压缩种植利润。 ### 4. 特朗普访华预期 - 美国总统特朗普将于3月31日至4月2日访问中国，与中方领导人举行会晤，被视为中美贸易摩擦缓解的积极信号。 --- ## 关键信息 ### 行情数据 | 合约 | 前结算价 | 开盘价 | 最高价 | 最低价 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 持仓量 | 持仓量变化 | |----------|----------|--------|--------|--------|--------|------|--------|------------|------------|------------| | 豆粕2603 | 3052 | 3148 | 3148 | 3148 | 3148 | 96 | 3.15% | 67 | 2939 | +50 | | 豆粕2605 | 2893 | 2925 | 3066 | 2919 | 2995 | 102 | 3.53% | 2567487 | 1935418 | -154205 | | 豆粕2607 | 2839 | 2852 | 3009 | 2852 | 2904 | 65 | 2.29% | 242428 | 527641 | -1745 | ### 行业要闻 - **USDA年度展望论坛**：预计2026年美国大豆种植面积和产量将增长，总需求增加，期末库存基本持平。 - **阿根廷天气改善**：农业区中部和北部出现降雨，改善了大豆作物的水分状况，作物评级和水分条件显著提升。 --- ## 数据概览 - **图1**：豆粕出厂价格（元/吨） - **图2**：豆粕05合约基差（元/吨） - **图3**：豆粕1-5价差（元/吨） - **图4**：豆粕5-9价差（元/吨） - **图5**：美元兑人民币中间价 - **图6**：美元兑雷亚尔汇率 （注：图表内容未在文本中详细描述，仅列出名称及数据来源） --- ## 研究团队成员 | 姓名 | 电话 | 邮箱 | 期货从业资格号 | |--------|------------------|------------------------------|----------------| | 余兰兰 | 021-60635732 | yulanlan@cbb.ccbfutures.com | F0301101 | | 林贞磊 | 021-60635740 | linzhenlei@cbb.ccbfutures.co | F3055047 | | 王海峰 | 021-60635727 | wanghaifeng@ccb.ccbfutures.c | F0230741 | | 洪辰亮 | 021-60635572 | hongchenliang@ccb.ccbfutures | F3076808 | | 刘悠然 | 021-60635570 | liuyouran@ccb.ccbfutures.com | F03094925 | --- ## 建信期货业务机构 - **总部大宗商品业务部**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼，电话：021-60635548 - **深圳分公司**：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913，电话：0755-83382269 - **山东分公司**：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室，电话：0531-81752761 - **广东分公司**：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室，电话：020-38909805 - **北京营业部**：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室，电话：010-83120360 - **福清营业部**：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室，电话：0591-86006777/86005193 - **郑州营业部**：郑州市未来大道69号未来大厦2008A，电话：0371-65613455 - **宁波营业部**：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室，电话：0574-83062932 - **总部金融机构业务部**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼，电话：021-60636327 - **西北分公司**：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室，电话：029-88455275 - **浙江分公司**：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室，电话：0571-87777081 - **上海浦电路营业部**：上海市浦电路438号1306室（电梯16层F单元），电话：021-62528592 - **上海杨树浦路营业部**：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室，电话：021-63097527 - **泉州营业部**：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座，电话：0595-24669988 - **厦门营业部**：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908，电话：0592-3248888 - **成都营业部**：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号，电话：028-86199726 --- ## 联系方式 - **地址**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 - **邮编**：200120 - **全国客服电话**：400-90-95533转5 - **邮箱**：khb@ccb.ccbfutures.com - **网址**：http://www.ccbfutures.com --- ## 免责声明 - 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考。 - 报告中的信息和观点并不构成投资建议，建信期货不对因此导致的损失承担责任。 - 报告基于公开信息，力求准确但不保证其完整性或无变更可能。 - 未经书面授权，不得以任何形式翻版、复制、发表、引用或再次分发。