20200924-兴业证券-天昱园-839201.OC-专注于液化天然气生产与销售的新能源公司_10页_826kb

天昱园（839201.OC）新三板报告总结

公司概况

天昱园是一家专注于液化天然气（LNG）生产与销售的新能源公司。公司主要业务围绕LNG产业链展开，致力于为客户提供清洁能源解决方案。作为新三板挂牌企业，天昱园在新能源领域具有一定的行业地位和市场影响力。

盈利能力分析

营业收入

• 2017年：1.88亿元
• 2018年：2.76亿元
• 2019年：2.26亿元
• 三年复合增长率（CAGR）：10%

毛利率与净利率

• 毛利率：12.83%（2017）、21.57%（2018）、12.95%（2019）
• 净利率：5.28%（2017）、13.73%（2018）、7.62%（2019）

归母净利润

• 2017年：0.10亿元
• 2018年：0.38亿元
• 2019年：0.17亿元
• 三年复合增长率（CAGR）：32%

每股收益

• 2017年：0.02元/股
• 2018年：0.08元/股
• 2019年：0.04元/股

资产收益率（ROA）

• 2017年：4.20%
• 2018年：9.86%
• 2019年：8.84%

偿债能力及营运分析

资产负债率

• 2017年：未提供具体数据
• 2018年：未提供具体数据
• 2019年：未提供具体数据

流动比率

• 2017年：未提供具体数据
• 2018年：未提供具体数据
• 2019年：未提供具体数据

经营性现金流净额

• 2017年：未提供具体数据
• 2018年：未提供具体数据
• 2019年：未提供具体数据

周转天数

• 2017年：未提供具体数据
• 2018年：未提供具体数据
• 2019年：未提供具体数据

周转率

• 2017年：未提供具体数据
• 2018年：未提供具体数据
• 2019年：未提供具体数据

利息保障倍数

• 2017年：未提供具体数据
• 2018年：未提供具体数据
• 2019年：未提供具体数据

同行业公司财务数据对比

关键财务指标对比

• 营业收入：天昱园低于中润新能，但高于华南石化、联佳股份、恒晟能源和宏辉石油。
• 归母净利润：天昱园增长较快，2018年达到0.38亿元，但2019年有所下降。
• 毛利率：天昱园毛利率高于华南石化和联佳股份，但低于中润新能。
• 净利率：天昱园净利率高于华南石化和联佳股份，但低于中润新能。
• 研发费用：天昱园未披露2019年研发费用及占比，而其他公司研发费用较低，研发人员数量也较少。

风险提示

1. 宏观经济波动风险：受宏观经济环境影响较大，可能对LNG市场需求产生波动。
2. 供求关系变化风险：LNG市场供需变化可能影响公司盈利能力。
3. 原材料价格波动风险：天然气等原材料价格波动可能对成本产生影响。
4. 客户集中度较高：公司依赖少数客户，存在客户风险。
5. 其他应付款余额较大：可能影响公司现金流及财务稳定性。

投资评级说明

• 股票评级：分为买入、审慎增持、中性、减持、无评级五类。
• 行业评级：分为推荐、中性、回避三类。
• 投资建议基于公司股价或行业指数相对相关证券市场代表性指数的涨跌幅，12个月内为参考周期。

法律声明与风险提示

本材料由兴业证券股份有限公司发布，仅供其客户使用，不构成投资建议。投资者需独立评估信息，并考虑自身投资目的与风险承受能力。本材料内容可能因市场变化而调整，不保证其准确性或完整性。兴业证券及其关联方可能持有公司证券头寸或提供相关服务，投资者需注意潜在利益冲突。

联系方式