20200924-兴业证券-宁波公运-832399.OC-道路客运及相关服务提供商_10页_1mb

宁波公运（832399.OC）新三板报告总结

一、公司基本情况

宁波公运（832399.OC）是一家道路客运及相关服务提供商，主要业务涵盖客运运营及相关服务。公司作为新三板挂牌企业，其财务数据和经营状况受到市场关注。

二、盈利能力分析

营业收入

• 2017年：9.53亿元
• 2018年：10.33亿元
• 2019年：11.06亿元
• 三年复合增长率（CAGR）：8%

毛利率、净利率

• 毛利率：2017年18.98%，2018年20.10%，2019年24.54%
• 净利率：2017年21.47%，2018年18.30%，2019年23.23%

归母净利润

• 2017年：2.01亿元
• 2018年：1.85亿元
• 2019年：2.53亿元
• 三年复合增长率（CAGR）：12%

每股收益

• 2017年：0.38元
• 2018年：0.34元
• 2019年：0.46元

期间费率

• 期间费率保持稳定，未提供具体数值。

三、偿债能力及营运分析

资产负债率

• 未提供具体数值。

流动比率

• 未提供具体数值。

周转率

• 未提供具体数值。

周转天数

• 未提供具体数值。

经营性现金流净额

• 未提供具体数值。

利息保障倍数

• 未提供具体数值。

四、同业财务数据对比

同行业公司财务指标范围：

• 毛利率：18.07% - 27.26%
• 净利率：2.89% - 21.01%
• 归母净利润CAGR：-8% - 12%

五、风险提示

1. 无实际控制权的风险：公司可能面临管理层变动或股权结构不稳定带来的风险。
2. 内部管理风险：公司内部管理可能存在效率或合规性问题。
3. 政府补助政策变化的风险：依赖政府补助的公司可能受到政策调整的影响。
4. 油价波动风险：作为运输企业，油价波动可能影响运营成本。
5. 行业竞争风险：道路客运行业竞争激烈，可能对公司盈利造成压力。

六、投资评级说明

• 股票评级：

  • 买入：相对指数涨幅大于15%
  • 审慎增持：相对指数涨幅在5%~15%之间
  • 中性：相对指数涨幅在-5%~5%之间
  • 减持：相对指数涨幅小于-5%
  • 无评级：因信息不足或重大不确定性无法给出明确评级

• 行业评级：

  • 推荐：行业表现优于市场
  • 中性：行业表现与市场持平
  • 回避：行业表现弱于市场

七、法律声明与风险提示

本报告由兴业证券股份有限公司发布，仅供客户参考，不构成投资建议。投资者应自行评估风险，并考虑专业意见。公司不保证信息的准确性或完整性，亦不承担因使用本材料而产生的任何责任。

八、特别声明

兴业证券可能持有相关公司证券或为其提供服务，投资者需注意潜在利益冲突。

九、联系方式