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天昱园（839201.NQ）新三板报告总结

公司概况

基本情况

• 公司名称：天昱园
• 成立时间：2010年
• 主营业务：液化天然气（LNG）生产、销售，压缩天然气（CNG）母站生产、销售，液化石油气（LPG）销售
• 目标：以安全环保、经济高效为核心，依托“西气东输”项目推进LNG项目建设
• 客户群体：主要面向内蒙古、河北、天津地区的燃气公司及加气站
• 行业地位：在巴彦淖尔市和包头市是资质齐全的LNG生产公司，产能处于行业中等水平

股权结构

• 王彤：58.08%
• 杨润梅：21.60%
• 刘瑶：9.16%
• 曹雪祺：6.06%
• 其他：6.10%

挂牌情况

• 主办券商：开源证券股份有限公司
• 交易方式：集合竞价转让

盈利能力分析

营业收入

• 2018年：2.76亿元
• 2019年：2.26亿元
• 2020年：1.47亿元
• CAGR：-27%

毛利率与净利率

• 毛利率：
  • 2018年：21.57%
  • 2019年：12.95%
  • 2020年：0.90%
• 净利率：
  • 2018年：13.73%
  • 2019年：7.62%
  • 2020年：-5.38%

归母净利润

• 2018年：0.38亿元
• 2019年：0.17亿元
• 2020年：-0.08亿元
• CAGR：-61%

资产收益率与每股收益

• 资产收益率与每股收益数据未在文档中具体展示，但可推测公司盈利能力呈现下降趋势。

期间费率

• 期间费率数据未具体展示，但与盈利能力变化趋势一致，可能有所上升。

偿债能力及营运分析

资产负债率

• 图表显示公司资产负债率情况，但未提供具体数值。

流动比率

• 流动比率数据未具体展示，但可推测公司流动性状况可能较为紧张。

周转天数与总资产周转率

• 周转天数和总资产周转率数据未具体展示，但可能表明公司资产运营效率较低。

经营性现金流净额

• 经营性现金流净额数据未具体展示，但结合盈利能力变化，可能呈下降趋势。

偿债能力

• 偿债能力图表未提供具体数据，但结合资产负债率与流动比率推测，公司偿债能力可能面临一定压力。

同业财务数据对比

行业财务指标范围

• 毛利率：17.50% - 48.30%
• 净利率：23.65% - 45.22%
• 研发投入：0 - 5452万元
• 研发费用占比：0.00% - 4.80%

风险提示

1. 宏观经济波动风险
2. 原材料价格波动风险
3. 重大供应商依赖风险
4. 安全生产风险
5. 实际控制人控制不当风险

投资评级说明

• 股票评级：

  • 买入：相对指数涨幅大于15%
  • 审慎增持：相对指数涨幅在5%～15%之间
  • 中性：相对指数涨幅在-5%～5%之间
  • 减持：相对指数涨幅小于-5%
  • 无评级：因无法获取必要资料或存在重大不确定性

• 行业评级：

  • 推荐：相对表现优于指数
  • 中性：相对表现与指数持平
  • 回避：相对表现弱于指数

信息披露

• 公司履行信息披露义务，客户可通过指定网址查询静默期安排及关联公司持股情况。

法律声明与风险提示

• 本材料仅供兴业证券客户使用，不构成投资建议。
• 使用本材料可能产生损失，本公司及关联人员不承担任何责任。
• 本材料信息来源可靠，但不保证其准确性或完整性。
• 本材料观点基于当日判断，可能随时间变化而调整。
• 本材料中引用的业绩数据为过往表现，不构成未来回报预示。
• 兴业证券可能持有相关公司证券头寸，或提供投资银行业务服务，可能存在利益冲突。

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